加载中…为什么黄金的三次大跌，都与“花旗经济意外指数”变负数有关？
(2013-04-13 21:28:01)
标签：
财经 |
分类： 黄金，油价与商品期货 |
为什么黄金的三次大跌（跌幅超20%），都与“花旗经济意外指数”变负数有关？
三轮黄金大跌期间，都是 “花旗经济意外指数”大幅度下滑，甚至在负数区间继续大幅度下滑的过程中。
这是不是仅仅是巧合？
个人认为不是巧合。 黄金和原油是大宗商品的代表性特色商品（黄金与原油价格的比值，过去40年在16：1上下震荡）。黄金下跌，伴随一定程度的通货紧缩，是最正常的反映。而黄金的所谓“避险需求”仅仅是一种对未来通货膨胀，未来纸币购买力下滑的预期。当这种通货膨胀预期迟迟无法兑现的时候，所谓的“避险需求”期间的涨幅，都得回吐。
通货紧缩（deflation），才是黄金下跌的最大动力，塞浦路斯可能抛售黄金储备，高盛报告，索罗斯等巨头的看法，仅仅是导致暴跌的一个花蝴蝶而已。
通货膨胀和负利率， 才是黄金上涨最大的动力。
2001年黄金牛市启动以来，黄金价格累计跌幅超过20%的，有三次：
第一次大跌，2006年5月中旬到6月中旬。背景：美联储17次加息后，美国房地产价格见顶，美国短期利率和长期利率倒挂。美国历史上，连续加息，最终利率倒挂后，美国经济衰退接踵而至的概率超过80%。2006年7月17日,美国十年期国债收益率5.06%, 低于 5.11%的3月期短期国债收益率。为什么？因为债券市场认为经济见顶下跌，美国加息周期结束，未来美联储因为经济下滑而降息的概率开始增加。事实上，债券市场的投资者是对的。不止这一次，2000年，1991年，1981年经济衰退前，债券市场也准确，提前给出了经济衰退的判断或者说信号（注意是提前反映了）。本博客的读者知道，过去3年，债券市场大部分时候，都准确给出了经济下滑的信号。
债券市场花絮：可以说 2006年7月17日短期利率和长期利率开始出现倒挂，等于是债券市场对进行第17次加息美联储说：亲爱的美联储公开市场委员会（FOMC）的各位委员们，你们错了，第17次加息是没有必要的，经济会下滑，经济衰退会来临，你们很快会降息的，我们债券市场的参与者，用钱投票，打赌你们很快会降息，所以我们尽量持有长期债券，这样可以多钻钱。
2013年4月12日黄金白银暴跌前， 商品指数CCI早已经创9个月新低。
市场花絮：2011年，2012年，黄金都是5月份大跌，这次提前到3，4月份。水无常形，兵无常势。
012年4月份，2013年2月份，美国的“花旗经济意外指数”变为负数后的一个月，黄金都进行了一轮大跌。
海宁 2013.4.13
关键词：
通货紧缩
第一次大跌，2006年5月中旬到6月中旬。背景：美联储17次加息后，美国房地产价格见顶，美国短期利率和长期利率倒挂。美国历史上，连续加息，最终利率倒挂后，美国经济衰退接踵而至的概率超过80%。2006年7月17日,美国十年期国债收益率5.06%, 低于
第二次大跌，2008年3月中旬到10月份。背景：美国次贷危机，中国货币紧缩，最终大部分大宗商品在2008年3月12日前后见顶。
第三次大跌，2011年9月至今。背景：2011年4月份以后中国严肃货币紧缩，原材料价格在2011年4月底见顶，中国和世界的通货膨胀趋于缓和，中国，美国等多次刺激，大宗商品都只是反弹而不是大涨。
2013-04-10
2013-04-03
2013-02-25
十大经济体（简称为G10，下同）的“花旗经济意外指数”，是我经常关注的一个指标，它是世界十大经济体的经济数据，与经济学家预期的差异的3个月移动平均值。该值为正数，基本可以理解为世界经济数据好于专家预测，否则相反。2013.4.3
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