加载中…数据分享：国际期货市场各个品种，历史上投机仓位的极值
(2013-03-15 09:02:58)
标签：
期货大部分规律财经 |
分类： 经济大周期，进可攻退可守 |
数据分享：国际期货市场各个品种，历史上投机仓位的极值
第三列是投机净多头合约数量，第四列是历史极值的发生时间。
第无列是 投机净空头合约数量，第六列是历史做空最厉害的发生时间。
有买入必有卖出，多空对等。 投机净多必然对应其它净卖出（一般是原材料生产企业）；
投机净空头，必然对应其它净买入（一般是原材料下游使用者）。
可以看到，黄金做空最猛烈的是1999年，到目前为止，黄金做多看涨最猛烈的是2011年8月2日。
海宁
2013.3.15
有网友在分析国际 期货市场上黄金的投机性（non-commercial）仓位变化。为什么大部分都仅仅分析投机仓位呢？
因为国际上很多“商业性”仓位，都是对冲性质的，也就是“预防价格波动”性质的。
投机性多头仓位接近历史极值，代表了什么呢？代表了投机者抢在最终买家前面买入商品，好在未来涨价后卖给最终买家，也就是看涨。但是看涨到极致，也就往往到了“盛极而衰”的顶峰，比如2011年8月份的大豆期货投机性多头。
投机性空头仓位接近历史极值，代表了什么呢？它代表了投机者抢在最终卖家前面卖出期货，好在未来跌价后从市场上低价收购，再还给卖家，也就是看跌。但是看跌到极致，也就往往到了“否极泰来”的谷底，比如2009年3月份的原油等很多商品，都处于净空头仓位；又比如2012年年初，欧元空头头寸接近历史新高，那么市场对欧元已经悲观到2010年6月份的水平了，那么欧元很可能即将见底。事实上2011年底，美联储，欧洲央行的救市措施最终稳定了市场和经济，加上中国总理喊话，中国货币政策也放松，2012年初，欧元和全球金融市场来了一波大反弹。
以上仅仅是大致规律。
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