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新增外汇占款与中国股市楼市走势更新（九）

(2013-03-05 16:41:33)

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分类：经济大周期，进可攻退可守

新增外汇占款与中国股市楼市走势更新（九）

海宁 2013.3.5

新增外汇占款

2013年1月份商业银行系统的“新增外汇占款”数据，高达6836亿人民币。这已经超过季节性因素可以解释的范畴了，这个数字，已经超过2010年10月和2008年1月的单月量。

2012年全年，中国商业银行系统新增外汇占款也才不到5000亿人民币。

新增外汇占款与中国楼市

首先要说明的是，我们认为中国房地产最猛烈上涨的时期，在2006年1月到2011年4月。普遍的房地产投机致富的机会，在2011年4月已经结束，温州，鄂尔多斯，海南，就是典型代表。

这与一线城市，尤其是北京深圳的房价，2013年将维持上涨态势并不矛盾。而且北京深圳的房价涨幅，很可能超过很多人的预期。（过去十年，北京上海的新增人口，都在800万人以上）。其实一百个城市的整体平均房价，从2012年6月以来，已经环比连涨9个月了。

中国房价走势从普涨到分化，是正常的。美国房地产价格整体在2010年下半年见底回升，但是曼哈顿，硅谷等地，早在2009年3月左右就已经见底回升了。

股市

首先需要说明的是，中国股市，受到羊群效应的极大影响。恒生中国企业只是在2012年9月6日就已经见底并大幅上涨。所以中国股市走势，不可能与下图高度重合。

我们关注的是周期性拐点，在2012年8月前后是否真的形成了，即便仅仅是一场弱复苏。

商业银行系统外汇占款6个月一定平均值

2012年8月左右的周期性拐点，比较明显。

中国人民银行储备货币的年化增长率

该图由于进行了季节性平滑处理，无法反映年内的波动。

央行数据更新到2012年12月，图中2012年12月之后，为拟合预测数据。

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