金融市场扫描与评论(第33期):螺纹钢与中国股市
(2013-01-06 18:00:17)
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金融市场扫描与评论(第33期):螺纹钢与中国股市
海宁
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本周客观综述(2012.12.24–12.28):
中国股市。本周上证指数上涨3. 71%,收于2233点,18个交易日累计上涨近14.5%。12月5日以来,上证指数仅用18个交易日,先后站上了55日,89,144,200日均线,50周均线,牛气十足。上证医药指数上涨5.7%,酿酒板块上涨1.71%。房地产指数大涨9.29%,本年度累计涨幅29%以上。
创业板指数本周上涨5.92%,18个交易日累计上涨超20%,全年依旧下跌3%。
《泰囧》票房爆棚,光线传媒本月上涨65%。
其他市场:
本周世界股票指数DJW 下跌0. 7%。21个新兴市场化国家综合股指MSEMF上涨1.16%,已经连涨6周。
本周商品指数CCI下跌0.73%,已经连续5周小幅下跌。本周黄金收于1658.40,上涨1美元。白银上涨0.43%,收于30.11美元。基本金属指数GYX下跌0.1%。海外农产品指数GKX下跌1.06%。布伦特油价稳定在110美元附近已经很久了。
本周主观评论:
以下为个人看法,不一定对,仅供参考。
上周提到“就理想的走势而言,A股很可能再次拉升一波”,本周已经实现了这第三波拉升,A股短期向上空间不大了,而回调风险渐渐凸显。潜在风险已经大于潜在机会。
参考螺纹钢期货走势。螺纹钢期货RB1305本月已经反弹了前期跌幅的61.8%,市场短期超买,继续拉升的难度很大。远月合约RB1305(2013年5月)收于3916元,而近月合约RB1301(2013年1月份)仅为3789元每吨。上证指数目前已经反弹了前期跌幅的56%,反弹61.8%的位置是2260点左右。只有回调才能为A股未来上涨提供更健康的动能。
巴西淡水河谷(NYSE:VALE)和澳大利亚必和必拓(NYSE:BHP)的股价,也出现了大反弹结束的迹象。
为什么远期RB1305合约比近期RB1301贵100多元呢?因为市场参与者预期未来螺纹钢价格会上升。就个人主观看法而言,如果螺纹钢主力合约(RB1305)回调到3700-3750一带,是一个“低风险介入”的机会。明年上半年,螺纹钢期货有望站上4200元每吨,相对应的上证指数在2400点附近。
期货市场往往具有未来价格发现功能,比如2012年网上美国总统大选期货市场一直坚定认为奥巴马会连任总统。目前螺纹钢远期期货价格显著高于现货,我认为就是期货市场正确地预测了螺纹钢未来6个月的上升走势。有人说螺纹钢与股市走势亦步亦趋可能是巧合,我认为不是巧合。
宏观经济。从金砖四国的汇率看,贬值风险已经在2012年6月底7月初缓解。从宏观数据看,经济最坏的时期在2012年第三季度。但是10月11月部分行业还是进行了比较猛烈的去库存。11月底螺纹钢跌破3500元不是偶然。股市在11月份加速下跌,尤其是11月最后一个星期。程定华的策略指出12月下旬配置周期类股票,而12月5日先知先觉的投资者已经加入抢跑的队伍。
抢跑。股市投资者看螺纹钢涨了,买入股票,螺纹钢期货的投资者看股市大涨了,买入螺纹钢期货,如此互相加强,导致了12月5日,14日,25日的三次大涨。这不是第一次抢跑,9月7日就发生过一次。在投资领域,抢跑并不算犯规,而是属于低价“果断下手”。
螺纹钢与中国股市。2012年9月6日,螺纹钢期货RB1301合约见最低点3206元(上证指数当天收于2051点)。9月7日螺纹钢,焦炭双双涨停,上证指数暴涨3.7%,当天夜里巴西淡水河谷VALE股价跳涨6.7%。
11月30日螺纹钢见底。12月3日以来,螺纹钢,中国股市,VALE股价一起飙升再飙升,VALE本月已经涨了18%以上,上证指数大涨13%。铁矿石从9月初的88美元每吨,上涨到130美元之上。国内一度关停的铁矿又可以开工了。对美元指数更为敏感的必和必拓的股价,则准确地在11月16日开始上涨之旅(当天美元指数反弹见顶于81.45)。
螺纹钢2008年最高到5700元/吨,最低到2600元/吨。2009年最低点3300元/吨。2010年最低点到3800元/吨。螺纹钢2011年最高到5000元/吨。2012年期货最低3206元/吨(9月6日)。
螺纹钢2009年8月4日见顶;2010年4月13日见顶;2011年2月11日见顶;2012年4月13日见顶。螺纹钢行情走势,为A股投资者规避高位风险和发掘低价买点,提供了一个非常好的参考指标。
中国目前所处的发展阶段,决定了螺纹钢和猪肉具有非常重要的参考价值。美联储前主席格林斯潘也曾经研究并应用钢铁价格周期,并为他曾经的几次准确预测而沾沾自喜。
中国和全球股票,商品期货,黄金,汇率市场走势图:
读者可以点击以上链接,查阅该图表的每日更新数据。
从上到下依次为:上证指数SSEC;新兴市场化国家综合股指MSEMF;全球股票指数DJW;
商品期货指数CCI;黄金;美元指数。