金融市场扫描与评论(第28期):风险资产大幅反弹,美元指数回调

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海宁
本周客观综述(2012.11.19–11.23):
A股。本周上证指数上涨0.63%,收于2027点。沪深300指数收于2192点。上证医药指数下跌1.91%,医药类跑输大盘。酿酒板块下跌4.01%,三周累计下跌近14%。
这一轮白酒股下跌,酒鬼酒的“塑化剂”事件,仅仅是导火索。事实上,塑化剂事件之前,白酒股指数已经连续两周大幅下跌。
今年A股基本上走出了一轮小的“牛熊周期”,1,2月份各种股票同涨,3月份开始分化,各种炒作概念轮番表现。白酒中药等防御类股票,业绩高成长股票则在7月13日之前连创新高,然后这些 “强势股”相继回调。
中国房地产市场:
网传青岛凯悦的信托产品,再次出现资金和兑付困难。房地产大部分信托产品利率在10%上下。这些信托产品,要想不发生违约,归根结底还是要买房者买单(购房者买了房子,房地产公司才有钱兑付信托到期还款)。网传江苏常州房地产大公司老板消失,该城市过去一年,房地产月均销量下降明显。
全国而言,房地产库存依旧较高,房地产公司“去库存”的压力依旧较大。但是市场利率,社会资金紧张程度缓和,有利于大部分房地产商。
其他市场:
本周世界股票指数DJW 大涨3.84%。DJW在连跌8个交易日后,本周一和周五大幅反弹。
本周黄金从1730上涨至1751.50美元。白银大涨5.27%, 收于34.06美元。布伦特原油收于111美元。基本金属指数GYX “一波10%的下跌趋势”于上周结束,本周该指数大涨2.21%。海外农产品指数GKX本周上涨1.41%。
本周主观评论:
本周风险资产纷纷大幅反弹,并没有伴随重大的利好消息,尤其是周五。11月初以来,股票,商品期货等风险资产纷纷下跌,见下图。本周是下跌途中的大反弹,还是反转?我们认为反转条件不足,所以把本周,特别是周一和周五风险资产的大涨,当成反弹看待。下周关注各种风险资产反弹动力的衰竭。
中国和全球股票,商品期货,黄金,汇率市场走势图(链接):
从上到下依次为:上证指数SSEC;新兴市场化国家综合股指MSEMF;全球股票指数DJW;商品指数CCI;黄金;美元指数