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金融市场扫描与评论(第20期):资本依旧外流,制造业持续萎缩

(2012-09-23 22:50:40)
标签:

财经

白银

上证指数

股票指数

黄金

分类: 智联财富,投资理财

金融市场扫描与评论(20):资本依旧外流,制造业持续萎缩

海宁  20120923日星期日

本周客观综述(2012.9.17–9.21

A。本周A股上证指数大跌4.57%,收于2026,创43个月新低。A8月份和9月份的两次反弹,正好都止步于发改委加油价的那一天(810日凌晨,911日凌晨),非常巧合。本周金矿股表现抢眼,恒邦股份本周上涨29%。本轮A股下跌时间之长,比较罕见,上半场(2012.5.8-7.13)指数下跌而强势股轮番上涨,下半场强势股也大幅下跌。今年第三季度是原油和黄金白银轮番上涨的季度,山东黄金,中金黄金本季度已经分别上涨26%27%。本年度,上证医药指数(50只医药股),上证消费指数(很多酒类股)涨幅也依旧还有10%以上,比较鲜明地体现了经济下滑阶段的抗跌特点。外围股市 包含了21个新兴市场化国家的加权股票指数MSEMF本周下跌0.74%,,全球加权股票指数DJW本周跌幅也是0.74%

    贵金属和原材料价格。本周黄金一度上涨至1790美元,接近前期高点1792.70,收于1775.40美元。白银收于34.50美元。上周说到6月中旬以来的CBOT大豆牛气渐消;本周从1738美分(每蒲式耳)大跌至1624美分(美国农场主朴素口诀:大豆市场价格,2月看南美气候,8月看美国气候。这一朴素口诀今年得到了几乎完美的诠释)。农产品现货指数GKX(包括了小麦玉米大豆等)本周大跌4.19%。工业基本金属指数GYX(铝铜铅镍锌)本周下跌1.44%。布伦特原油本周下跌4.49%,收于111.42美元。

 

本周主观评论:

本周四A股大跌,可能与当日公布的9月份汇丰中国制造业PMI(采购经理指数)初值为47.8有关。表明中国制造业依旧处于下滑之中,但相比8月份下滑趋缓。201111月以来,汇丰PMI已经连续11个月低于50,上证指数从2500点附近跌到了2000点附近。

本周公布的8月份商业银行系统新增外汇占款显示为-174亿人民币,这是在外商直接投资继续流入,经常贸易依旧有顺差的情况下出现的负增长。虽然这是个滞后数据,但是在A股非常明显而强大的羊群效应下,这个滞后数据还是非常有实用价值的,具体可以比较图三和A股的走势。
    据我们不太科学的统计,
20119月份以来12个月资本流出近1.9万亿人民币。对下图三进行不太科学的“削峰填谷”处理后,结果是资本外流已经处于强弩之末。在接下去的36个月,可能还会出现总计3000亿人民币左右的资本外流,表现为“新增”外汇占款每个月依旧在500亿人民币以下(2009年初以来,每个月新增外汇占款约为2000亿人民币,其效果类似于人民币量化宽松)。明年3月份以后,从时间上和政治上,资本外流情况有望得到改善。

 

    中国房地产:上周提到,瑞信报告显示中国居民从5月份以来,对房地产已经总体上看涨。本周没有新增内容。

 

 

操作策略:略。

 

中国和全球股票,商品期货,债券,布伦特原油,黄金,汇率市场日线走势

图一:股票指数:从上到下依次为:上证指数SSEC;包含21个新兴市场化国家综合加权平均股票指数MSEMF;全球股票加权平均指数DJW
金融市场扫描与评论(第20期):资本依旧外流,制造业持续萎缩





图二:从上到下依次为:商品期货价格指数CCI;布伦特原油;黄金;美元指数;美国十年期国债收益率。

金融市场扫描与评论(第20期):资本依旧外流,制造业持续萎缩 

图三:外汇新增贷款移动平均

 金融市场扫描与评论(第20期):资本依旧外流,制造业持续萎缩



 

 

 

 

 

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