截止2022年3月底，安迪行业优选基金的单位净值为485.59元，本月涨幅为-4.84%，今年以来的收益率为-11.15%，2011年至今收益率409.06%；沪深300收于4223点，本月和今年的涨幅分别为-7.84%和-14.51%。

本月借市场调整，进行了较大幅度的调仓。

主要思路在于：去年，有很多优质的公司估值太高而不符合我们的投资准则，所以我们选择了一些攻守平衡的公司去投资；3月份市场大幅度调整，优质的公司估值趋于合理，在3月中旬的反弹后，我们把一些弹性较差的公司出掉，换成了调整充分，成长性更佳的投资标的。当然，这个选择意味着预期风险和收益都会更高。

3月17日和18日，清仓了中公教育和中国通号，减仓了邮储银行。中公教育的经营模式在疫情后面临较大的冲击，展现出了一定的不确定性；中国通号和邮储银行质地不错，但是弹性较差，需要把仓位留给成长性更好的公司。

3月19日，加仓了东方证券，调整后的东方证券1.2倍市净率，基本上是历史最低的水平，在未来的牛市行情也会有上涨空间。

3月22日，建仓了华熙生物，医美行业龙头，目前在终端消费品市场发力，公司天花板很高，想象空间较大，本次调整股价跌幅超过60%，不过公司估值依然不低，市盈率超过70倍，并不完全符合我们的投资标准，先行买入部分。

3月30日，建仓港股舜宇光学科技，光学镜头的龙头企业，手机镜头业务增长乏力，但是车载镜头等新领域有望持续发力带来新的利润增长空间，公司今年股价跌幅接近50%，目前估值合理，首次买入后仍然计划继续加仓持有。

月底持仓：万科A13%，宇通客车7%，东方证券6%，长电科技5%，邮储银行6%，恒瑞医药4%，华熙生物3%，三一重工3%，舜宇光学科技3%。另外，中邮新思路001224仓位7%，长城医疗保健000339仓位5%，广发趋势优选3%。总仓位约61%。其余资金在现金类资产中。

本月A股市场再次大跌，港股市场在前半月几乎崩盘。高层对金融市场维稳意图明显，政策底显现，市场的估值也愈发合理。但是，需要警惕的是，政策底往往不是最低点，市场的信心比较脆弱，后期仍会有较大的波动。

4月份，我们会考虑在超跌的优质企业做一些布局，灵活配置型和港股方向的公募基金也会作为选择弥补我们在新兴领域投资的不足。

朱安迪•新浪博客

              2022.3.31