收紧的拳头打出去才更有力量

周四两市大盘整体呈现低开后逐级震荡下行的格局，盘中板块个股呈现普跌，尤其是前期活跃的传媒板块，沪指向下收于60日均线处。截至收盘沪指报收于2479.54点，下跌45.38点，跌幅1.8％，成交854.6亿，深成指报收10477.5点，下跌148.33点，跌幅1.4％，成交903.1亿，两市合计成交1757.7亿。

在多重利空的打压下，昨日大盘走出低开低走态势，导致股指大跌的原因概况起来有这几个：1、意大利国债收益率突破“生死线”，市场担心会引发规模更为庞大的意大利债问题。2、美国三大股指全线暴跌超3.2%，给市场信心带来沉重打击，直接导致A股大幅低开。3、中交股份启动IPO反向路演，将抽掉市场近200亿的资金，严重打击了做多信心。4、高盛拟出售24亿工行H股，其前面唱多做空、大耍阴谋，导致很多资金被动杀跌。

相比而言，大盘昨日跌幅算是温柔的。在欧债危机继续发酵、意大利又卷进漩涡中，美股暴跌，高盛计划折价出售24亿股工行H股，中交股份启动IPO反向路演等一系列重点利空打击下，大盘损失了周三收复的失地。沪市盘中持续下跌考验了60日均线的支撑，最后正好收在小山前期提到的重要支撑位60日均线处。

A股之所以能够在周边市场暴跌的背景下相对抗跌，显然与近期基本面发生变化有直接关联。在10月CPI大幅回落，通胀压力快速减弱，经济下滑的趋势仍在延续的背景下，政策从定向宽松到全面宽松的预期正在逐步形成，这是决定本轮回升行情的最关键因素。只要这个趋势不变，行情就不会变。

所以，小山认为：A股短线回踩考验60日均线支撑后，继续下跌的空间已经很小，而且回调夯实了下方基础，对多头将更为有利，毕竟“收紧了的拳头打出去才更有力量”，待下方支撑整固完毕后，股指将会重拾升势。