急速缩量意味着仍需等待

昨日大盘收出久违的小阳线，上证指数仍受制于半年线，成交量快速萎缩，沪市成交仅七百多亿，属典型的超跌反弹。虽然我们判断大盘下跌空间有限，但指数是否真正探明底部仍需观察和等待，仍有许多政策面的基调还没有明朗。所以，后市即使收复半年线，马上展开上攻也仍有难度。

估值面和技术面的双重支撑，让我们认为大盘确实很难有太大的下跌空间，但现在的政策面确实很摇摆，人们搞不清到底是稳健还是紧缩，所以做多信心依然不足。人民日报所揭示的股市脱离基本面的实质原因就在于此，其中政策面起到了很大的作用。

但万变不离其宗，我们不要被两次加息和六次上调准备金率所误导，这到底是不是紧缩？后面是否还有什么？这些东西都需要一个指标来加以澄清，那就是明年的信贷规模，我们此前预期不会低于6.5万亿，因为考虑到明年是十二五的第一年。但现在很多业内人士开始悲观，机构们也在等这个谜底揭晓，它也是市场转强的契机，因为只有它才能解释到底是稳健还是紧缩！