跟着政策走 疯牛变慢牛

    本周大盘冲高回落，成交量方面也在放出1万2千亿天量之后有所缩量整理。行情走到今天，有必要对其性质加以分析，而决定其性质的应该说完全是政策使然。只有认清这一点才能对今后的市场走势作出正确的研判，也能对今后的市场热点作出正确的抉择。

    几个月前行情初起时，新华社连发八文力挺股市，近期又由于股市过热而连发四文为其降温，还不说人民日报以及新华社除此密集发文意外的关于股市的声音。可以揣测出管理层最初的动机是为混合所有制改革以及经济转型而倡导的行情，而目前看又有了进一步的深意，即为股市推行注册制而预热，同时也为产生赚钱效应后能够敢于消费从而促进大消费市场，用虚拟经济反哺实体经济，学美国那样在金融危机爆发后不久的09年3月，道琼斯创出6000点的低点之后，尽管几年前其经济还没有复苏的影儿，但先把股市打了起来，随着近期的美国经济的转好，经过5年的慢牛节节拔高，目前已来到18000点左右，可以说美国股市5年来的持续走强对美国经济的逐步复苏起到了相当大的作用。

    目前，我国经济一再放缓，完全有可能像美国那样利用股市救经济促增长，这可能就是火急火燎要推出注册制的动机所在，也是搞活股市产生赚钱效应后促进消费的动机所在。

    08年经济危机之后，我国祭出了中央投资4万亿，地方配套投资18万亿的昏招，从而产生大量过剩产能，尤其是大部分资金进入了房地产业，极大的推高了房地产价格，至今大量债务缠身，一地鸡毛，后遗症会留有相当长时间。而现在通过活跃股市，简单说印股票比印钞票高明的多，我常说，两利相权取其重，两害相权取其轻，尽管股市大涨也有一定的泡沫，脱离了经济基本面，但是推行注册制以后会有大批的中小微企业，逐步从根本上解决融资难的问题，也会同时推动央企国企的深化改革以及经济转型。这就是管理层所要打起此波行情，为注册制明年的推出进行预热的缘由，但是短期也不能涨的太疯，原来对股市而言管理层最喜欢看到的是八个字“稳中有涨，涨幅有限”，所以太疯了就要降降温。

    由此可以得出结论，尽管经济不景气，而正是为了改变这种局面而要发展股市，让股市走出长期慢牛行情，注册制将也会是渐进的过程，相关人士也说过还会控制数量，所以也不是洪水猛兽，会根据市场的承受能力而逐步大量推出上市的。

    近期看还是以多年没涨过的低价大盘蓝筹为主，所谓三十年河东，三十年河西，去年创业板大涨82%，雄冠全球之首，道琼斯去年也不过是26%的涨幅，今年创业板已再涨24%，相对于沪市主板去年下跌6.75%，列全球倒数第二，今年到今天为止涨了38%，所以这两年累计的涨跌幅显示出相当大的差距，由此你就知道谁的反弹力度应该较大了，而长期看固然创业板所代表的新兴经济会更具长线价值，但由于今后如果实行注册制，那么现有的如此高市盈率的小板股票就会有一定压力了。