经济下行 股市任重

    本周四大指数均收周阴线，主要是周二收出巨量长阴，究其原因，当时周一晚公布第四轮IPO重启，而以往惯例是周末公布，另外，八月份工业增加值断崖式下跌，仅为6.9%，比七月份的9%大跌2.1%，在结合其他众多经济数据包括发电量、外资投资额等均有较大幅度下降，而此前的CPI、PPI等等，总之各项经济指标都表明经济“失速”，下滑明显。但是，本周后三天，四大指数均收出三连阳，除沪市主板回升较多外，其它三个指数，也已收复了周二大阴线的一半。

    周二的大阴线，可以看做是连续上涨之后的一次多空换手，之所以在这一光脚巨量大阴线之后还能稳步回升，足以说明股市小幅慢牛上扬的格局依然确立。之所以这样判断，第一，不是基于基本面，按说股市走强的真正动力应该来源于基本面的向好，但是，股市的涨跌，也受多方面因素的左右，而非仅此一条。第二，甚至也不是沪港通的促发，如果是由此原因促发的一波行情，那么就应该沪市折价率最低的板块和个股大涨，而看一看折价率最低的海螺水泥以及大部分银行股、保险股的表现就说明此波上涨沪港通将开的因素占很小的比例。那么，本轮上涨的动因究竟是什么呢？这就是我在行情初起之时就断言的：为的是国企改革保驾护航。

    近期新华社、人民日报、已发表多篇文章力挺股市，按前几天新华社的说法是：股市承载着中国梦。这是往大了说，往小了说是为国企改制以及为新产业的培育而发动的。所以，本轮的上涨有可能是中国股市开办以来第三轮牛市的开始，前两轮第一次是为国企扭亏脱困而相生相伴的，第二次的大牛市是为股权分置改革顺利进行服务的。

    那么本次应该说，就是两大出发点：一个是为央企、国企、地方国企混合所有制改革保驾护航，另外一个就是这个新说法“培育新产业”，其实就是为了经济转型，发展七大新兴战略产业而催生的行情。

    如果把这一本轮行情发动的原因分析到位的话，你就知道今后的行情会怎么走了，那就是长期慢牛进二退一的行情。前期的放量上涨只能看做是新多资金的初步建仓。

    那么给我们具体操作的提示就是两点：第一，这是一个长期缓步的上涨过程，因为这两件大事即：国企改制以及经济转轨都不是一年两年就能完成的。第二，你要选择的标的只有这两大板块，一个是有央企、国企、地方国企包括军工改制预期的。本周此板块在弱势中是明显走强的，比如中粮生化为首的中粮系以及江钻股份、国投中鲁、华润万东等个股。另一个就是七大新兴战略产业，也就是符合经济转轨方向的板块和个股。换句话说，就是轻资产的或者消费类的，而非传统的、周期的板块和个股。尽管本周五元以下的低价股中的一部分也表现抢眼，还有钢铁、煤炭、航空、造纸等传统产业有所反弹，但这些产能严重过剩的板块更只是极度超跌之后的反弹而已。