节后一周，主板四阴一阳，持续下跌，而小盘股指数却略有上扬，其实此种现象，在龙年最后一周已有所体现，也就是说两周以来，28转成了82，前期权重的、周期的、2的股票两周以来都在节节下滑，最主要的板块为银行、保险、券商、地产、煤炭、有色、汽车等等。这些都是权重最大的一类板块，所以大盘指数产生较大回调也就不足为奇，而小盘股，尤其是创业板为代表的，占用资金较小的，非周期性的，也就是8的股票，表现还算不错。而节前，节后的这两周，表现最佳的应该说有两个行业板块出现，1为环保，2为医药，许多此两类板块的股票，都在节节拔高，许多创出历史新高，但是今日，已有走软迹象。

大盘之所以产生了目前的自1949点以来的较大幅度也就是像样的调整，尤其是本周，主要是受5大利空的影响。

    1．美国QE政策有退出迹象。也就是全球流动性有收缩的可能，导致全球资本市场大跌，包括原油等资源类品种，A股的下跌，包括港股的下跌与热钱撤出不无关系。

    2．央行8个月以来，首次实行大规模的正回购，本周一下回收9100亿。

    3．房地产调控政策有所加码，直接熄火地产，水泥，建材等一系列产业链上的品种。

    4．IPO有传言4月份重启。

    5．基金仓位已达90%，又现88魔咒。

    综合以上5条利空1、2、4、5条都有抽离资金的明显作用，而第3条则影响的相关板块和品种较多，所以研判后市的涨跌，必然要逐条分析下跌的原因，以及有无缓解的可能，目前看以上这些不利因素，都对大盘构成有利于空方的基本面、资金面的影响。

    所以我认为，目前的调整还会持续。前期涨幅也过大，从1949到2444点，3个多月495点的一气呵成也需要有一个像样的调整，本人初步判断，短线调整目标位为2279点左右。好在两会即将开幕，两会虽然行不成宏观的也好，行业的也好具体的政策措施，可以说这是议而不决的会，“决”是会后的事，但是议论较多的聚焦较多的焦点问题会对行业板块及个股有较大影响。

    比如近期我认为表现最好的两大板块医药和环保都是事出有因的，如医药，近几日最主流媒体如新闻联播，都在大谈医改的政策和效果等等，这恐怕也会延续到两会期间，再一个就是环保，全国大范围的雾霾天气的发生以及多地区产生的环境污染现象，例如山东地区的排污致使深层地下水有所污染的情况等等，联想到美国，伦敦曾经发生的雾都现象都给我们敲响了警钟，有可能环保问题，这一与新领导班子提出的美丽中国设想格格不入的问题可能会成为两会期间关注的最重要的焦点之一。这些背景因素就是这两个板块在近期表现良好的原因所在。今日有所走软，但经过短期调整，我估计在两会期间还会表现较为突出。

    我曾多次说过我把2500支股票分为三大类。

    第一是周期。

    第二是消费。

    第三是新兴产业。

    可以说这两周，周期类股票跌幅最大，当然前期上涨时民生银行等银行股以及券商、保险等等周期类也是上涨的中流砥柱，但是站在现在这个时点上看，你如果把以上我说的5条利空理解清楚，就会知道这5条哪一条短期也缓解不了。所以给你的结论就是此一大类周期股，超跌之后会小有反弹，但仅仅是反弹而已。

    而第二类消费股对医药类已经说的较多，而另一消费的大的分支是酒类，酒类主要是前期下跌过多，这两日2线白酒反弹较为强劲，可能控制三公消费对一线白酒影响巨大，而2线白酒却更能抢占一定的市场份额，所以也有反弹的道理和空间。

    再说第三类既新兴产业类，此类至少包括七，八个板块，而近期表现最突出的就是其中之一的环保板块，上面说了，两会期间，也许环保会形成热议，关注度极高，因此经短线调整之后，环保股还是一个值得关注的板块。

    这三大类的走势、形态我也做过多次分析，第一类周期是大起大落，主要是随着4，5年一变的经济周期而动，最典型的是有色，能从10块钱长到100再跌回10块钱。 

    而第二类消费，如果是较好的品种，它会45度角一路扬升，例如，片仔黄，长春高新等等，所以不太受前面5条利空的影响。

    而新兴产业类，是小波段起落，比周期类运作时间短，幅度小，好的会有一两倍，两三倍的升幅，比如页岩气，3D打印等等，所以要快进快出，掌握波段性机会。

    总之大盘指数调整还在延续，但小板块机会还是不少，希望大家仔细研究分析，理出头绪，把握我所提到的热点板块，另外还应注意回避一下前期涨幅较高的（不太包括消费类的）股票。

    总之经过此番调整之后，大势不会一蹶不振，将会进入个股活跃，指数稳定的新上升阶段。