本周股市小幅反弹，其中周四受美股大跌280点及地方政府融资平台金额较大等利空影响，探出本轮回调新低后，延续反弹走势，和往常节前一样，普涨收小阳。

基本面上看，利空还是不少，包括PMI为5.2%，又下降了0.9%，欧债危机、旱灾、电荒等等。

但是我本人为什么认为反弹还会延续，前有社保在2820点以上增加60亿股票投入，这两天又有消息称保险资金2周以来增仓电力、机械、农业、煤炭等等，在进行左侧交易。先知先觉的社保、保险、中石油、汇金等国家队的资金总是有“左倾”举动，买在左，卖在左，而沦为大散户的基金等总是后知后觉，比较“右倾”，买在右，卖在右。

今日新华社又有一篇《汇金增持预期增强》的文章，其实6月1日财新网报道的“接近汇金公司高层的权威人士透露，汇金无意增持四大国有商业银行”的报道，依我看是旁门左道的消息。今日新华社给出的增持预期才是正道。我想大盘再度下跌，汇金也会出手的，中石油不是一个人在战斗，国家队完全有协同作战的可能。

当然，这种护盘也许不是市场底，但一定离市场底不远了，国家队什么时候亏过钱！

端午节将至，加息或提存准的预期有所增强，如按一月一提准，两月一加息的速率，6月份加息的可能性也较大。那么需要判断这是压垮股市的最后一根稻草，因为累积效应越来越大，还是短期再一次利空出尽，不是最后一只靴子，也是倒数的了。关键是股市已然回落了，而不是在高位挺着，所以我认为即使是周末紧缩政策出台，节后反弹也会延续。

其中一个重要理由是银行也补跌了，周四银行股平均跌3.9%，另外创业板指数本周4阳一阴，且阳大阴小，不同于主板反弹无量，下跌有量。一般跌的最深、时间最长的会率先反弹，这也是研判整个市场能否延续反弹的一个看点。

虽然CPI高企的时间会拖后，GDP下滑的情况短期无法扭转，从而导致底部的到来时间不够，也许低点也不在本周的2676点，但我认为，空间不会太低多少，时间需拉长。也就是说先反弹，再回落，以时间换空间，静等基本面的改观。

热点方面，上周明确指出：“对当下热点的把握，还是基本面有涨价预期，有事件影响的如食品、农业股等等，但此农业非彼农业，不是去年涨高的登海种业之类，而是像正虹科技、三元股份等等那种符合第三类的必要条件的。”

那么，下一步反弹最给力的板块是什么？这是我重点要说的，我认为是两类：

一 、我所定义的第一类股票。

二 、我所定义的第三类股票。

此前我说第一类的由于去年只有他们涨，也涨太高了，风水轮流转，所以做反弹太短命，半日游、一日游而已，现在我认为已经跌这么深了，可以参与了，风水又有点往回转。上面说创业板指数399006的量价关系，也说明超跌反弹的主要体现在第一类上面的股票，又有点否极泰来了。

那么大前提是这种第一类的，具体的路线图呢，我想应该按照如下思路选股：

一 、盘小。

二 、著名。

三 、填权。

四 、超跌。

以上特点集于一身最牛，有2—3个特点也行，需要解释一下，著名，指的是前期非常强悍，不管是基本面行业龙头也好，还是基本面乏善可陈，但游资经常视为拉抬的赚钱工具。

比如，濮耐股份、安纳达，不超跌，但盘子小，有涨价、掺和稀土等题材。

比如，德赛电池、成飞集成，都超跌，一个是去年上半年的大牛股，一个是去年下半年的大牛股，都是锂电池概念，这两只日后能否持续走强，也是对第一类股票反弹高度认识的试金石。

比如，高鸿股份、大唐电信，这是通讯3G超跌的代表。

比如，江苏宏宝、大港股份、乐山电力，这是太阳能的代表。

比如，联环药业，这是超跌，有事件性炒作的代表。近期德国，欧洲有疫情，本来迪康药业、康恩贝也是填权概念，只是涨的太高了。

比如，四川九州、常铝股份、精诚铜业等等，这些都是抢权、填权的代表。

以上都是近期非常牛的股票，目前又卷土重来，不是要追这些，主要是思路问题，比如还没太涨的，也符合这四条标准，超跌、填权、小盘、著名的，要在没太涨时挖掘，联环药业可以算做占了3条的，还比如触摸屏的代表，如莱宝高科等等。

另外，我定义的第三类还要继续关注，从技术上、K线图上看可细分为两种：

一 、是拉升未遂的。

二 、是新晋突破的。

比如上周我看好的食品农业类中的正虹科技、三元股份、特立A，基本属于拉升未遂的，就是说刚有些拉升，逢大市不好跌下来的，可看做前期平台突破后的回踩。当然本周还有涨的更好的属于第三类的，如新五丰等等，另外雏鹰农牧、大康牧业也是有填权概念的，基本面上都有事件性的影响，比如猪肉涨价，猪肉是5、6个月一个周期，70%成本在饲料，饲料中80%为大豆，这些一涨猪肉就涨，由于5月才开涨的，5、6个月以后才能有所缓解，因为猪肉一涨养猪的又多了，所以可以说后几个月肉价也不会降下来，但是关于粮食类由于俄罗斯近期取消了出口限制，另外法国等干旱地区可能有降雨缓解，包括我国汛期还有可能有汛情，旱改涝了，当然这是后话，但也要注意这种气候变化对农业股的影响。

第二种技术上、图形上符合我说的第三类的新晋代表，如中水渔业。

总之，图形上是必要条件，还要看基本面上是不是有充分条件，充分条件就是指有涨价的、预增的、有事件影响的等等。

上周对食品、农业股的预判本周也得到了市场的验证。

本周成交量又有萎缩，如果还是这样，严重影响反弹高度，先看对年线的反抽吧，也是3067点——2884点下降通道的上轨压力所在。

但个股活跃度会进一步展开。

                                          北京股商——赵力行

                                                2011.6.3