- ECB率先行动，SMP(Securities Market Program)变成OMT（Outright Monetary Transactions), 同样的东西赋予不同的名称。区别在于“Conditionality”,也即在二级市场购债是有前提条件的。欧洲市场将缓和，这点在以前的文章中已经提过(“欧洲的大危大机”以及最近的几篇文章)。下次的大转折点在经济，也即美国年末左右的财政政策方向。

- 美国的经济数据ADP就业数据相当好，预示着明天的非农数据也不差。最近几个月的经济数据表明美联储几乎不可能在9月会议上实行QE3, 至少从目前的经济数据来看。【2012-09-07 Friday Update: 美国8月份非农数据低于预期（其实是期望太高），但是失业率降低到8.1%。工业类大宗商品以及黄金白银闻声而涨，美元滑落，QE3预期不死。下周见分晓。这种预期加上ECB的购债计划，加上中国的基建项目等刺激措施提速，强力压制空头】

- 外围环境的紧张气氛将得以缓和。对于中国股市可参看以前文章，不要再盲目看空。

- (to be continued...) 市场的散伙盛宴开始。本博客的读者对此观点应该理解不难。

- 对于QE3的期待，即使QE3真正到来（这本身是个疑问），市场也会失望于其规模：有分析指出，在美国国债的长端，即10年期到30年期的国债，整个市场上可供交易的量才6500亿美元（其余的很多已经在美联储帐上了）；而且美联储有规定在任何一个期限的国债市场拥有量不能超过70%。另外，对于MBS市场来讲，每个月的供应量在850-900亿美元，为了不至于扰乱MBS市场，美联储至多每月能购买400亿美元，这样将让QE3的时间段很长（一年）。结论就是，美联储QE3的手脚被缚住了，所以几个月来用嘴（jawboning）比较多。另外就是欧洲央行ECB的OMT还未开始，因为需要救助国提出申请（EFSF或者ESM），而西班牙意大利不会马上这样做，除非市场或者ECB逼迫其提出申请，所以道路虽然是通的，但不会是直的。