不管是美国本土的财经分析师或者经济学家或者理财专家等等，还是发展中国家的很多类似人群，以及大多数媒体，大多数人对美元前景都是或多或少的悲观态度。对美元的看法，其实就像高中的数学题一样，要证明一个东西，有很多种方法，但方法的不同证明过程相差很大；但是，都能达到同样的目的。所以，没有必要去彻底探究能用上的每一种方法。

这些人用得最多的证据是美联储的QE1以及QE2等，以及最近奥巴马的预算开支以及其无收敛的赤字政策。奥巴马预算的前提是从2011年到2021年美国的GDP从15万亿增长到24.6万亿，64%的增幅（上个10年才51%）。税收占比GDP从2011年的14%增长到2021年的20%（历史平均是18%）。总之，除了支出外其他数字都被认为是不靠谱的。

美联储的量化宽松政策并没有如心脏起搏器一样刺激美国的经济。如以前分析的，大多数新增钞票的去向并非去了实体经济，而在银行那里卡住了：超额准备金；大量套利资金去了新兴市场。美国的私人部门在经历史无前例的债务清偿过程，而美国只好继续赤字政策，因为他们始终认为债务能推动经济发展，就像实业公司要巧妙的运用负债来让公司发展一样；而私人部门的债务不能拉动了，就只有靠政府债务了。但是美国的债务实在是太庞大了，窟窿太多，比如地方政府以及州政府的债务危机也会迟早爆发，因为上面已经表明不想或者不愿意救。

美联储的天量QE以及实际的0利率，让美元成为了套利交易（carry trade）的主要货币。以前这种角色还是日元以及瑞士法郎在扮演。海量美元被从美国拆借到新兴市场，加上新兴市场本身的经济刺激产生的大量资金，新兴市场的资产泡沫被推到了如超新星般耀眼的程度。而且，泡沫还未见破灭的迹象，虽然一定会破灭。股市，矿产资源，农产品等等都快到达了脱离地球的速度，而且是在超重量级品种石油还没加速的情况下。农产品中只有大米还停留在相对低位，但看看下图：

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图中显示大米的多仓已经到达了上次2007年的位置；如果持续一段时间或者没有特别事情，极大的可能是大米价格在3个月左右会有50%左右的涨幅。大米是什么概念？是发展中国家很大部分人的主粮。下图是大米的历史价格（对数坐标）：

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在看看铜的涨势：

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在长期上阻力线上点，如果有效突破，则还有一段涨势。

  所以，通货膨胀还没到头。但是，这已经对我们产生了极大的影响。中小企业被压得奄奄一息，因为上游的涨价不能传导到下游；出口企业更是如此。零售企业也是夹在中间，并没有多少动弹的余地。相信有更多的实业资本撤离到资本市场，特别是股市，进出方便自由。为了套牢这些钱以对控制通货膨胀做出贡献，股市很可能会出现致命的一涨。美国等很多买家在逐渐转移去成本更低的地方采购，但不可能马上大规模的转移；所以，美国并没有对通货膨胀免疫，而是被推迟了。但最近美国的很多数据或者官方表态都表明经济在复苏，虽然缓慢。这也许为其今后的动作比如美联储的加息等做铺垫。据认为，美国2011年的经济增长对其他发达国家有3个点左右的优势。

  另外一方面，阿拉伯世界发生的事情在愈演愈烈。有兴趣的朋友可以去半岛电视台的网上直播看看，场面相当火爆。看看下面的人口数据统计，你就知道为什么高失业率以及通货膨胀特别是食品的通货膨胀会导致类似的事情出现了。问题在于，这场大火要烧到什么时候，或者何种程度？如果中东全乱，其他地区会怎样，如果通货膨胀还没到头的话（不用说，因为石油因素）？这是不是符合美国故意放大地区动荡的策略？

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再来看看美元指数：

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从技术上来讲，美元指数在底部进行一个长达3年左右的三角形整理，并且底部被逐渐抬高。其实在2007年危机的时候美元指数已经见底了。如果有下一个规模不小的危机，是不是会同样触动美元猛烈上升呢？可以罗列一系列潜在危机：美国地方债务危机，欧洲债务危机特别是如果轮到西班牙的时候（葡萄牙据说4月份就要去欧洲央行领救济金了），日本国债危机，美国国债危机，新兴市场股市危机，石油危机，大宗商品市场崩盘危机。

而很多人讨论的中国的房地产问题，但在这些问题之下，其可能算一种collateral damage(附带伤害)了。美国人还用直接来进攻中国的房地产泡沫吗？中国的信用泡沫被做得如此之大，如此之壮观，虽然不太开放的中国金融国门把这个泡沫围了起来，但美元的大规模回撤（因为全球大范围的债务泡沫破灭，资产泡沫破灭，加上大范围的地区动荡等），对中国的所有泡沫釜底抽薪，结果就不言而喻了。看看中国M2的增长，是人类有史以来最壮观的。而中国基础货币的发行，大部分由有美元引起的。而且中国的货币乘数也不小，这样美元的减少导致的货币紧缩效应将相当大。另外一方面，历史上美国对盟友日本（日元）英国（英镑）都毫不留情，难道对我们会如同狮子收留绵羊那般？中国投资两房债券的事情，最新资料显示，（出自某著名网站）（The cables show McCormick trying to reassure the Chinese. "In each meeting, Undersecretary McCormick emphasized that even though the U.S. government did not explicitly guarantee GSE debt, it effectively did so by committing to inject up to $100 billion of equity in each institution to avoid insolvency and that this contractual commitment would remain for the life of these institutions," Piccuta wrote. 简单翻译：美国官员对我们讲，虽然美国政府没有明确担保2房债务，美国对其注资就实际上具有同等效果。）任何一个有点法律知识的人都知道美国的意思是什么。一句话，人家压根没正式担保或者准备担保这样的债务。