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---- 原始邮件 ----
主题：完整的基本金属思考
发送时间：2015年5月23日 下午12:53
发件人：付鹏的财经世界 <fupenglondon@foxmail.com>
收件人：潘孙克 <517843071@qq.com>,梅吉盛 <1993131651@qq.com>,张亦青 <373175839@qq.com>,zhangliqing@ssmres.com,370901895@qq.com,2404733985@qq.com
抄送：

很久不说基本金属了，其实市场的逻辑一直很清晰，绞杀的力量和2014年来说没有太大的变化，玩来玩去基本都是那么几波资金和力量。
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>  尤其是中国境内，现在这么热闹的股市作为衬托，还能够老老实实守候着基本金属的玩家，基本都是骨灰级或重量级选手了，散兵游勇基本上都去玩股票了。
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>  所以市场这两年玩来玩去，都是熟人。。。
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>  当然行情一定要有故事作为配合的，多空力量都会寻求有利的因素去观察，如果碰上比较明显的供需因素的变化，市场在短期内就会出现比较持续暴力的行情，因为常在基本金属圈子混的人，大家基本看到的基本面上供需变化都会差不了太多，所以大家被同一个因素集中引导的时候，行情就会又快又暴力。。
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>  但是市场的过度反应就如同股票一样，推的超过预期的时候，又吸引了一批圈外人进来，圈内的人往往比较谨慎，开始逐步的认为价格有点高估，开始撤退。。而随后并没有真的能够讲出类似02-07那样大行情的推动力。。市场就逐步的再次冷却。。
> http://ww4/large/6973729dgw1ese3j3djcwj20k60e9wlc.jpg  
>  这和00年之前的LME市场的某些规律很像，区间脉冲式交易。

然后我们来看看为什么我很多做基本金属的人之前提了两个问题：1）2014年和2015年铜走势有没有可能一致？2）未来要重点关注持仓变化。。。

现在也越来越明朗的时候，我倒觉得可以公开的说两句
附件如图大家可以仔细看一下：

http://ww4/large/6973729dgw1ese3ikrdn0j20yc0i2ak3.jpg 
2014年1，2季度，价格先跌了一下，持仓下降；然后持仓增仓铜价反弹收回跌幅，然后持仓率先减仓（可能包括了多头撤退和扛不住的空头砍仓），价格猛上冲，然后持仓跌到一定水平后，稳定，价格再次破趋势线，慢慢滑落到年底四季度（持仓开始增加）

对比一下现在的情况2014年年底到2015年一月份加速下跌，持仓下降，然后持仓增仓反弹收回跌幅，然后最近持仓率先减仓，价格继续上行，持仓继续下降，价格开始掉头逼近趋势线。。。。。。。。

 这一切的重复现实市场很有可能是同一批人在PK！（是谁就不多说了，大家都知道）

市场为什么持仓的变化如此的和价格明显，这都是因为市场现在都是圈子里的老玩家了，基本上不再和前几年外来投机客占据半壁江山那样了，这和2000年前的lme市场的格局是一致的。。。