继28日嘉澳转债(113502)遭遇大股东违规清仓甩卖暴跌17.74%后，29日济川转债(110038)上市首日仅微涨1.75%，也创下近期可转债上市首日涨幅的新低。对比新规后动辄15%的首日涨幅，济川转债1.75%的涨幅亦折射出转债炒作的降温、及更趋于理性。
【点评】：就目前转债的基础资产而言，局面并不是特别有利，尽管估值被动压缩不少，但跟涨亦受到限制。同样绝对收益类产品的考核而言，年末对其就会更为谨慎。

5G商用化加速 射频前端等细分市场爆发在即
近日，工业和信息化部近日发布通知，将于今年底明年初正式启动5G技术研发试验第三阶段工作，并力争与国际标准同期推出5G预商用产品。随着5G商用化进程加速推进，5G产业链的布局也逐渐深入，无线射频前端上市企业蓄势待发，细分市场有望迎来爆发。
【点评】：目前国内4G-LTE部署频点主要为1.8/2.1/2.3/2.6GHz，5G频点有所提升导致单站有效覆盖范围缩小；假设实现4G同等覆盖能力，预计5G室外宏基站数量需要增多20%-30%，5G投资总规模相比4G有望大幅增长，细分市场有望迎来爆发式发展机会。除了基站建设中滤波器、PCB板、天线、电磁屏蔽材料等电子器件的机会，终端层面的发展也具备较大空间。物联网设备的普及将刺激RF器件需求，射频前端企业(包括滤波器、双工器等)首先也将利好。

1、昨日，沪指早盘高开小幅冲高后走弱，随后三大指数震荡下跌，盘中出现一波明显跳水，沪指再度接近3300关口。芯片、5G等题材板块一反昨日强势，领跌两市，拖累创业板指数早盘疲软，一度跌逾1%。沪指午后小幅下探至早盘低点附近后，在银行、房地产等金融股发力下快速回升，深成指、创业板指数跌幅显著收窄。钢铁、有色等周期板块涨幅扩大。
2、大盘当日探底回升，形成日内反转。而且技术上再次确认3300点，也就是120日均线支撑的有效性。不破120日均线，这就证明大盘已经跌到位了。那么大家最担心的还是12月的走势，由于11月底大盘大跌基本将后市利空全部释放了。所以12月初市场会迎来一波较大范围反弹，强周期股的上涨就是一个佐证。说明市场重回业绩为王的理念，毕竟强周期股年报业绩依然很好。
3、后市操作，大盘发出止跌K线组合形态，利空影响正在缓慢消除。对于科技龙头股5G、芯片、智能制造等有成长背景的公司继续关注，适当低位补仓。对于黑色系、有色资源、稀土贵金属、水泥、建材等强周期品种，关注短线走势。长期看还是公司基本面决定了股票的二级市场定价权，关注持仓股票的结构变化。