3月5日，十二届全国人大四次会议开幕，李克强总理作政府工作报告。李克强表示，今年发展的主要预期目标是：国内生产总值增长6.5%-7%。

【点评】：今年政府工作报告中亮点不少，总体上利好股市，尤其是以下四大方面超出市场预期：一是没有提及注册制，估计推出时间要延后了，这条利好超出预期，创业板指数可能会因此反弹，壳资源股又有了炒作价值，对壳股构成较大利好；二是关于直接融资的表述，政府报告为“提高直接融资比重”，而去年底国务院会议的表述为“进一步显著提高直接融资比重”。“显著”二字被去掉了，显然是为了股市休养生息。预计IPO数量和节奏将有所控制；三是政府大幅上调了赤字率和M2目标，意味着2016年比去年更宽松，稳增长力度更大。赤字率去年是2.4%，今年为3%；M2增速去年是12%，今年设定为13%，周小川有关货币略宽松的定调有望成为现实，今年将至少多印13万亿货币。钱多了，对股市自然是好事；四是对房地产定调温和，多年来首次提出“推进房地产市场健康发展”，更明确提出税收、信贷政策。房地产股还有机会。“大力发展钢结构和装配式建筑”为最新提法，估计简称中带“钢构”俩字的股票都要活跃了。

其他有关新兴产业、生态环保、健康中国、养老体育、国防军工等方面的内容，都是老生常谈，没啥新意对股市影响不大。

上周，上交所公司监管部门共发送日常监管函16份，其中监管问询类函件12份，监管工作类函件4份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告17份。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查5单。

在信息披露监管方面，继续强化上市公司披露热点题材类信息的事中事后监管，开展“刨根问底”式的监管问询，切实防范股价投机炒作风险。

【点评】：今年以来，上交所在发信批监管方面的力度明显加强了，深交所的力度尚且不足，需要进一步加强，促使创业板中的风险尽快释放。

两会新闻发布会上，徐绍史说，我们正在从钢铁、煤炭两个产业入手，来化解过剩产能。5年之内，钢铁产能要去掉1-1.5亿吨，3到5年内，煤炭产能要退出5亿吨，还要减量重组5亿吨。中央也已经拿出一大笔资金作为奖补资金，重点帮助国有企业安置这些困难职工。

另外，春节之后的国内钢市，不仅价格已连续三周上涨，而且成交也在放量。铁矿石价格也在节节攀升，春节之后累计涨幅已达二成左右。

【点评】：供给侧改革还有活跃机会，可关注钢铁、煤炭板块中的滞涨股，比如山东钢铁、重庆钢铁、云煤能源、西山煤电等。

上周五收盘，WTI油价收涨4.5%，报每桶38.72美元；布伦特油价收涨3.9%，至每桶35.92美元。上周，两者均大涨约10%，创下去年8月以来最佳表现。

让分析师们惊讶的还有工业金属期货的走强。伦铜本周大涨7%，伦铜、伦锌和伦铝纷纷涨至去年秋天以来的最高水平，并带动矿业股走高。

【点评】：周期股的强势仍将持续，可关注云南铜业、铜陵有色、锡业股份、云铝股份等；但由于市场整体尚未恢复元气，投资者需提防冲高回落。

1、本周投资策略报告主标题：政府报告未提注册制  利好A股将企稳回升  内容摘要：今年政府工作报告提出，推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重。适时启动深港通。引人注目的是，市场各方普遍关心的有关注册制改革的内容没有出现在今年政府工作报告中。这多少让投资者感到一丝惊喜，毕竟注册制是当前A股市场最大的利空。而深港通的启动对上周五暴跌的创业板又形成利好支持，有利于大盘后市企稳回升。

2、上周末公布的美国非农就业数据远好于预期，目前看3月15号美联储的议息会议加息的可能性大大降低。从推升行业的驱动力来看，上游周期性行业企稳回升，主要是由于大宗商品价格的触底反弹和供给侧改革措施的发力。这两方面的持续性将影响行业发展方向。供给侧政策出台及落实的确定性较强。这些因素为A股走强奠定了基础。

3、由于上周五上证指数收盘站在2870点上方，而且成交量继续放大，并且在形态上收出了突破三角形。那也就意味着本周大盘在利好推动下有望形成突破2933点，并创本轮反弹新高的可能。操作上关注供给侧：有色、钢铁、煤炭、银行、券商、房地产等强周期股的表现。