1105晨会国内财经点评 

1. 稀土收储预期升温 中重稀土受益明显

10月底包钢稀土公开挂牌部分稀土氧化物价格，比目前市场价格高约10-20%。上一次包钢稀土公布挂牌价是在2012年底，意在配合收储以稳定稀土市场价格，因此市场猜测第三次稀土收储或在近期出台。近日也有日本媒体报道，WTO已在十月底将稀土案中期报告发给争端各方，最早11月中旬公布稀土争端的初裁报告，中国在“不当限制稀土出口”问题败诉概率较大，高额关税的取消将有利于稀土出口回暖。WTO中期报告裁定中国限制稀土出口违规，有望加速我国稀土行业整合进程，中国正酝酿多项新政应对出口变局，包括严打私矿、拟出台《稀有金属管理条例》。

【点评】在国家收储、出口回暖、严打私矿的背景下，稀土价格近期出现反弹的概率加大，尤其是中重稀土的库存得到大程度出清，对其价格的拉升将起到立竿见影的效果，从事中重稀土采选的广晟有色（600259）、厦门钨业（600549）将受益，被赣州稀土借壳的威华股份也值得关注。

2. 4G牌照发放日期确认 4G板块预期将修复

据悉，4G牌照发放形式已经确定，相关部门已经于近日批复，最快有望于12月8日发布。中国移动正在进行超过20万个基站的招标采购，覆盖全国300多个城市主要城区，预计将在2014年上半年完成部署，届时全国主要城市都将实现4G网络覆盖。

【点评】中移动前三季度的招标进度慢于预期，影响了相关公司的收入确认，三季报发布后通信板块由于业绩不达预期，经历了一波较大幅度的回调。但随着4G牌照发放日期的逐步明确，市场对通信行业的预期有望得到修复。通信行业过去两年业绩出现大幅下滑，目前行业基本面处于底部拐点，业绩与估值存在双升空间。中兴通讯（000063）在LTE招标综合份额第一，移动中标26%、电信中标32%，作为龙头在4G建设中最为受益；宜通世纪（300310）从事网络工程建设、优化及运维，伴随四季度基站建设进入高峰期，公司业绩将迎来加速改善。

3. 明年光伏建设规模增两成 分布式占三分之二

国家能源局近日下发《关于征求2013、2014年光伏发电建设规模意见的函》，拟将明年光伏发电建设规模提高两成达12GW，其中分布式8GW，电站4GW。权威专家透露，正在制定的《分布式光伏发电项目管理办法》，将分省市区制定具体的年度指导安装规模，备案过的项目能领取补贴。而补贴发放、发电计量等也将制定具体规则。目前长三角各级政府对分布式光伏项目支持较大，装机情况良好。

【点评】随着细化政策落实，分布式光伏项目的发展潜力和大型地面光伏电站同样巨大，龙头企业有望受益。阳光电源4日公告投建合肥市分布式发电项目，合同总价约占公司2012年营收的24%。另外，在面积有限的分布式项目中，单晶电池竞争力较强，相关上市公司包括隆基股份。东方日升之前公告拟投入光伏生态农业大棚一体化项目，爱康科技则携手比亚迪进军分布式光伏发电解决方案。

4. 钛白粉行业准入条件酝酿大幅提高

2013年全国钛白粉行业年会即将于11月12日在北京召开。据悉，大会将公布《钛白粉行业准入条件》修订版和《钛白粉工业污染防治技术政策》送审稿。其中，《钛白粉行业准入条件》修订版的正式出台仍需等待，但修订后的钛白粉行业准入门槛预计将大幅提高。

【点评】2013-2014年钛白粉政策驱动的供给收缩的趋势或已确定，短期影响预期的主要是环保政策出台时间和执行进度度。上市公司关注佰利联（002601）、金浦钛业（000545）、中核钛白（002145）和安纳达（002136）。

5. 扶持政策+峰会 机器人产业迎发展

工业机器人在2012年工信部发布的《智能制造装备产业“十二五”发展规划》中，已成为智能制造装备的重要组成部分；第二届中国工业机器人高峰论坛将于2013年11月6日在上海再次举行，机器人产业无疑将再度获得关注。

【点评】预计，10年之后，中国机器人的年产值将接近3000亿元，机器人产业集群的年产值将达到上万亿元，可关注涉足机器人业务的相关上市公司，如机器人（300024）、软控股份（ 002073 ）及三丰智能（300276）等。

市场分析：
1、昨天沪深两市整体呈现缩量冲高回落走势。受益周末高层领导对推进改革的表态，两市双双高开并一度冲高，环保受益政策及雾霾天气领涨大盘，但沪指受压10日线回落翻绿，午后林业、铁路板块异动明显，不过多数个股冲高回落，银行、券商等金融权重板块没能继续发力护盘，反成今天做空杀跌的主力军。市场或因IPO重启消息影响指数走弱，沪指维持在5日线上方缩量震荡整理。
2、市场出现牛皮盘整，说明市场投资人都在谨慎观望。而今年只要上海单日单边成交金额在650亿附近，大盘第二天就会变盘向上。而昨天上海交易金额又回到变盘窗口期，从技术面来看。沪指目前在2100点附近止跌企稳后已经构筑了一个整理平台，经过上周的一波迅速杀跌过后，短期市场的做空风险也已迅速释放。而大盘在整理平台上能否及时逐步向上回升将是决定后市行情的关键，目前来看多空双方呈现胶着状态，这意味短线变盘时间窗口也即将开启。而十八届三中全会召开在即，在十八届三中全会前后，A股市场或将平稳过渡，出现大涨大跌的可能性都不大。
3、我们认为，短期操作上可坚持"除弱留强"原则，跟随改革红利、三季报绩优个股，而减仓回避业绩不如预期、与改革转型相背离个股，完善持仓结构。而稳健型的投资者，可大胆持有产业资本运作个股，忽略指数波动。