0807晨会国内财经点评 

1. 国家信息中心：下半年外贸与消费增速将放缓

国家信息中心7日在中国证券报独家发布的报告预测，下半年我国对外贸易面临的外部环境不容乐观，人民币汇率升值滞后影响显现，进出口增速将进一步下滑。在消费方面，城乡居民收入增速下滑将不利于消费稳定增长，但政策助力有望形成新的消费增长引擎。报告初步预计下半年外贸进出口增速将进一步下滑，全年出口增长9%左右，进口增长7.3%左右，贸易顺差达2800亿美元。预计全年社会消费品零售总额名义增长13%左右，实际增长11.3%左右，下半年名义增长略快于上半年，实际增长略慢于上半年。

【点评】报告建议，短期内要保持人民币汇率基本稳定，中期内推动人民币汇率市场化进程，建立由市场决定汇率的机制，由汇率“中间价”逐步市场化入手，增加汇率弹性。同时，注重调整贸易结构，保证一定贸易增长速度。在消费方面，报告认为，居民收入增长放缓、消费者信心不足和高房价的“挤出效应”将抑制下一阶段消费增长，但国家着力培育信息消费等新增长点、新型城镇化的加快推进有助于消费稳定增长。

2. 多家房企抛再融资预案 尺度明显放大

在新湖中宝踏出再融资第一步之后，房企陷入了激情燃烧的融资岁月。今日，招商地产公告因筹划发行股份停牌，宋都股份则推出定增方案拟募资15亿，冠城大通则推出了18亿元的可转债融资预案。从新湖中宝到宋都股份，房企再融资开闸尺度明显放大。若宋都股份方案获批，将有大量房企跻身可再融资名单之列。而房企通过再融资输血资金链，这在过去三年时间里，是宏观调控背景下的绝对禁区。

【点评】从7月底开始，市场已经从高层政策口径上嗅得一些苗头。7月30日，中央政治局会议提出要“促进房地产市场平稳健康发展”，地产股开始一度集体上扬，房企再融资开闸也成普遍预期。对房地产行业或形成短期偏多预期。

3. 福建加快村镇银行建设 3公司参股农商行

福建省政府办公厅近日出台了《关于加快村镇银行组建和发展的指导意见》。《意见》指出，省政府将提供多项配套优惠政策，推动符合条件的产业资本、民间资本参与发起设立村镇银行，年底前将组建22家，至2015年末每个县设立1家，实现村镇银行县域全覆盖。根据《意见》，福建省对新设立的村镇银行，将给予一揽子政策优惠。同时，人民银行福州中心支行将积极争取放开对村镇银行信贷规模“总量控制、按月下达”的限制；在信贷规模上给予村镇银行必要的倾斜。

【点评】目前福建省内直接参股农商行的上市公司有：兴业科技（002674）、浔兴股份（002098）、漳州发展（ 000753 ）。此外，由于兴业银行（601166）已与省内诸多中小银行、农商行等建立了资源共享的银银平台，《指导意见》的出台也有助公司在省内做大银银平台。可适当关注相关品种。

4. 汽车销量超预期 零部件板块将爆发

受7月份乘用车批发销量好于市场预期的影响，8月6日汽车板块大涨。多家机构预计，8月以后汽车销量再次进入环比提升周期，此后迎来“金九银十”旺季。据乘用联副秘书长崔东树向记者介绍，汽车业7月终端调研显示淡季已经过去，7月终端销量环比6月提升明显，价格稳定，库存略降。从8月起，汽车产业有望整体进入销量环比提升周期，迎来“金九银十”旺季。而上市车企业绩预告七成报喜，也为市场打了“强心针”。截至7月29日，根据证监会行业分类，在83家汽车与汽车零部件行业上市公司中，有63家公司发布了上半年业绩快报或预告，占比76%。其中，45家公司实现归属于母公司股东的净利润同比增长，占比为71.4%。

【点评】汽车销量超预期，对汽车整车生产企业形成利好的同时，也将对零部件及轮胎行业形成利好。亚太股份（ 002284 ）是国内乘用车制动系统的龙头企业，是长安、大众等高增长车企供应商；双钱股份（600623）国内轮胎龙头企业，为一汽、宇通等国内重点汽车企业供应轮胎同，具有较强的规模优势，且其上游橡胶行业仍处于供不应求状态，有利于维持较高毛利率。

5. 我国快递业务增速连续29个月超50% 提振物流股

国家邮政局局长马军胜6日介绍，我国快递业务自2011年3月以来，业务量增速已经连续29个月超过50%，各快递企业营业网点累计达到7.5万处。世界500强企业中，已有5家在中国快递市场投资经营。在此间举行的亚太邮政改革与发展高层研讨会上，马军胜就中国邮政普遍服务的发展情况介绍，长期以来，中国政府将邮政普遍服务作为国家公共服务的重要组成部分，积极推动和支持邮政行业发展。自邮政体制改革以来，中国邮政业改革取得了显著成效。邮政行业发展保持了结构优化、质量提升、速度加快的良好态势，形成了多元并存、充分竞争的市场格局。

【点评】近年来，全球电子商务兴起、网络购物消费增长迅速，这为快递、物流业创造出了广阔的商机。物流概念股受益行业发展，如长江投资（600119） 全国规模最大的陆上货运交易、和陆上货运公共配送中心，外运发展（600270）航空货运代理和速递业务。

市场分析：
1、昨日两市再收小阳线，显得难能可贵，因为顶住了早盘银行地产下跌的压力，成交量也比昨日明显放大，这种稳步爬升行情说明正在开始走上升通道，市场人心稳定之后，就会形成易涨难跌的格局，形势会越来越好。而创业板今天表现也不错，再度创下新高。最值得一提的是中小板接过领涨的大旗表现强势，这与我们的判断完全一致。
2、近期铁路基建投资、税收减免、城市轨道交通等相继获批，主要依靠财政政策的刺激措施已经登场，我们预计未来还会通过财政融资将企业的债务转移到政府身上，世界各国的经历大多如此，中国也很难成为例外。由此可以判断，温和的经济刺激已经开始了。这是近期大盘上涨的主要推动力，技术上看，大盘突破2050点重压力位，标志着后市上涨空间已经打开。
3、我们认为后市操作，由于主板受权重股再融资、产业结构调整等因素压制，大盘股难有持续性表现。但中小盘个股由于盘子小，行业处于新兴产业，代表了新的生产力与新的经济模式，且与中央政策导向相一致，受到主力青睐而牛股层出不穷。因此，对于那些涨幅落后、中报业绩优良、符合政策导向的中小盘个股，是后市重要的布局方向。其中包括智慧城市、物联网、大数据、4G通讯、3D打印等。