0802晨会国内财经点评 

1. 肖钢重新定位证监会的监管逻辑

证监会主席肖钢日前在最新一期《求是》杂志发表题为《监管执法：资本市场健康发展的基石》的署名文章，明确提出：资本市场监管需要更加尊重市场客观规律，扭转“重审批、轻监管”倾向。将“主营业务”从审核审批向监管执法转型，将“运营重心”从事前把关向事中、事后监管转移。当前我国资本市场监管转型的“着力点”是“宽进严管”、加强监管执法。

【点评】从市场规律角度，加强监管执法是资本市场健康运行的重要前提，资本市场具有法治依赖性，需要推动法治建设、加强监管执法，保障市场运行不“脱轨”。同时，资本市场投机违法行为具有伴生性，成熟市场的发展过程，就是一个不断加大执法力度的过程。政府的职责就是以执法为己任，遏制违法行为的蔓延，使市场功能正常发挥。肖钢提出建立健全四方面机制，努力构建符合国情的资本市场执法体系。

2. 7月官方PMI小幅回升 稳增长政策可期

国家统计局昨日公布的7月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.3，且较上月升0.2个百分点。随后公布的7月汇丰制造业PMI终值则为47.7，为11个月来的新低。两大PMI数据再现背离，显示大企业经营状况优于中小企业，同时也显示经济复苏仍难乐观，或许会促使政府出台更多稳增长政策。

【点评】近期国家出台一系列稳增长举措，市场对经济增长的乐观预期抬头，并带动7月官方PMI反季节回升0.2个百分点至50.3%，表明经济缓中趋稳，硬着陆的风险降低。不过，值得注意的是，7月汇丰PMI走势与官方PMI背离，继续维持在萎缩区间，说明经济增长中仍存在很多风险，中小企业处境妙。实体经济增速是否已经企稳，还有待于出口、投资、工业增加值等更多相关数据的验证。

3. 房企再融资正式开闸 保障房概念股或最受益

房企再融资正式开闸，停牌近一个月后，新湖中宝8月1日晚间发布定增预案，拟定增募资约55亿元，用于上海普陀区和闸北区两处旧城改造项目。同时公司股票将于2日复牌。

【点评】房企再融资有望逐渐展开，涉及到保障房建设以及城中村改造的房地产企业将从中获益，可以关注涉及此类项目比较多的公司。相关公司主要有福星股份、云南城投、天房发展、栖霞建设、城投控股等。

4. 新兴服务业被寄予厚望 龙头企业增长可期

中共中央政治局会议将“推动新兴服务业和生活性服务业发展”列为下半年经济工作重点之一；发改委就促进新兴服务业发展公开征集政策建议；银监会提出贷款向包括新兴服务业和生活性服务业在内的具有示范引导作用的行业倾斜。一系列举动显示，高层对新兴服务业发展寄予厚望，未来继续出台扶持性政策可能性极大。

【点评】新兴服务业涵盖文化娱乐、信息服务、生物医药、教育培训等多个领域，相关行业的龙头企业有望持续受益，如泰格医药、华测检测、电科院等。

5. 矿山生态修复万亿市场待掘

环保部近日印发《矿山生态环境保护与恢复治理技术规范》等环保国家标准，其中针对全国1500多个矿区在水、大气和土壤等领域的生态修复问题提出了具体技术规范。这是继今年3月国土资源部发布的《土地复垦条例实施办法》正式实施以来，在矿区生态修复方面的又一政策力举。

【点评】矿山生态修复涉及面广，单体投资规模巨大，目前已有多家A股上市公司介入其中。据市场测算，以目前矿山土地复垦每平方米100元到200元的综合投资测算，全部200万公顷的受破坏矿区土地要修复，将带动的总体投入将达上万亿元规模，市场空间十分巨大。据了解，除东方园林外，铁汉生态(300197)、棕榈园林(002431)等也在矿区土地生态修复领域开始布局。

市场分析：
1、近日政策暖风不断，7月中国官方制造业PMI50.3%，预期49.8%，前值50.1%，此数据略超预期，对股市构成利好推动。盘面上，环保、海工装备、软件科技、互联网金融、3D打印、券商等板块涨幅居前。创业板再次大幅上涨，并且领涨成长性板块。这与我们近期的判断完全吻合，行情主线依然在于深度挖掘成长性小盘股。
2、最近一段时间，市场始终在2000点附近反复磨底，期间无论是面对利空还是利好，均表现得云淡风轻。这反映出市场心态趋于理性，某种程度上这也降低了市场出现系统性风险的概率。在下半年稳增长基调确立的背景下，利好效应会逐渐累积，因此，目前的震荡磨底或许只是即将到来的“秋收行情”的一小段预演。
3、对于后市操作，我们还是认为要关注经济转型中的新兴产业板块，尤其是以互联网、新能源、电子科技为代表的高科技股。关注我们在策略报告中推荐的相关股票池配置，把握好进出买卖点。不要总是担心科技股价格高，正所谓好货不便宜，便宜没好货。