0730晨会国内财经点评 

1. 肖钢：稳步推进改革创新 提高直接融资比重

中国证监会主席肖钢在最新公布的《中国证券监督管理委员会年报(2012年)》上发表主席致辞。肖钢强调，在新的阶段，中国证监会将立足于对中国资本市场及其内外部环境的深刻认识，紧紧抓住发展机遇，稳步推进改革创新，不断完善市场结构和功能，加强法制建设，提升市场的国际化程度，使之更好地服务于实体经济的需求，促进经济增长方式的转变和社会民生的改善。我们将致力于继续发展多层次资本市场，提高直接融资比重，保护投资者特别是中小投资者的利益。

【点评】监管层再度表态推进资本市场改革创新、保护投资者利益，符合市场预期。不过提高直接融资比重是否会对短期趋弱的市场产生负面冲击，需观察市场给出的回应。

2. 化解产能过剩总体方案望出台 点名五大行业问题

中国证券报记者近日从权威渠道获悉，发改委、工信部会同有关部门正在研究化解产能过剩的工作，化解产能过剩矛盾总体方案目前已经成稿。方案重点将解决钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和造船五大行业的产能过剩问题。

【点评】化解产能过剩矛盾主要通过设定一些准入标准，利用市场机制淘汰部分落后产能，使行业产能利用率达到80%左右。对于上述五大行业而言，通过行业内整合、淘汰落后产能后，有望使行业景气度回升。对于行业内的上市公司将形成利好预期。

3. 本周解禁市值约83亿元

根据数据并结合公司公告，本周(7月29日至8月2日)有18只个股解禁，解禁数量共计9.54亿股，以最近收盘价计算，解禁市值约合82.56亿元。本周解禁数量较之上周6.75亿股增多了41.33%，解禁市值上也较之上周66.53亿元的规模扩大了24.09%。板块上看，本周沪深主板、中小板和创业板限售股解禁的规模分布较为均衡。沪深主板共计4.04亿限售股解禁，以最近收盘价计算，解禁市值约合22.92亿元，占本周全部解禁市值的27.76%。中小板和创业板则分别有3.31亿股和2.19亿股解禁，以最近收盘价计算，解禁市值分别为28.31亿元和31.33亿元，分别占本周全部解禁市值的34.29%和37.95%。

【点评】7月最后一周，限售解禁规模有所回升。主板、中小板、创业板解禁相对均匀，对于市场或形成整体性影响。

4. 淡季供不应求 猪价超预期上涨

最新数据显示，上周末肉猪出栏均价已上涨至15.05元/公斤，环比上涨3.7%，同比上涨9.9%；三元仔猪出栏价32.59元/公斤，同比上涨20.2%。目前生猪养殖效益已接近百元/头，部分自繁自养的养殖户则已经进入中等盈利区间。7月以来，仔猪补栏积极性依旧较为活跃，局部地区出现供不应求格局。

【点评】业内人士认为，消费淡季，猪价超预期上涨的原因主要是天气炎热肉猪长速偏低，并且养殖户存在压栏惜售心理，导致出栏量环比持续下降。可适当关注生猪养殖类公司，如：雏鹰农牧（002477）主营仔猪和肉猪，业绩弹性较大；新五丰（600975）已形成年产60余万头的生猪生产规模，生猪业务收入占比超过50%。

5. 多地再出台措施促进现代物流业发展

继安徽、甘肃 、武汉等多地出台促进流通业措施后，辽宁 、广西 、青岛、宜昌等多地近期也相继采取举措促进现代物流业发展。其中，辽宁启动了道路运输业现代物流工程。该省交通运输厅印发《关于道路运输业“现代物流”工程的实施意见》，推动道路运输业与现代物流深度融合。部分省份还采取区域合作的方式联手发展物流业。日前广西南宁、北海、钦州、防城港、玉林、崇左、百色七市市长在北海共同签署物流合作框架协议，以建设北部湾现代物流网络，推进区域经济一体化。一些沿海地区则依托自身优势发展物流业。

【点评】现代物流业发展将带动公路铁路、港口码头、航空航运、仓储配送以及相关信息系统等行业快速发展，可适当关注。

 市场分析：
1、上周末审计署将审计政府性债务的报道压力下，两市早盘双双低开，沪指开盘跳空失守2000点，随后急速下挫，体现出投资者对国有股套现从而缓解地方债风险的担忧。银行、券商、地产等板块跌幅居前，仅电信运营、石墨烯概念等保持上涨，前期大涨的题材概念股全面回落，获利盘出逃引出了恐慌性的杀跌盘。
2、周末过去，市场期盼的经济托底政策利好未至，反倒是审计署再掀地方债审查风暴。使得市场情绪急剧恶化。这个消息对二级市场影响到底有多大？我们认为这主要是新一届政府想要摸清地方政府债务的真正规模以及偿债能力情况，对于未来推进新型城镇化等政策形成“铺垫”。目前市场处于弱势运行节奏，一有不确定因素，市场难免消极对待。
3、根据目前的环境，经济硬着陆概率非常小。这一消息对于二级市场的影响是短空长多的。市场不用过度解读地方债审计风暴的利空影响。操作上，还是要继续关注上市公司成长性这一主线机会。