0521晨会国内财经点评 

1. 国资委重新谋划国企产业布局

《经济参考报》记者日前从权威人士处获悉，由国资委牵头拟订的“深化国有企业改革指导意见”已经基本成型，并已向国务院汇报。按照国资委此前计划，将在上半年出台。上述权威人士透露，方案涉及的一部分重要内容，是将国企改革和行业发展需求相结合，让国企在行业转型升级中发挥更大作用。3月份以来，国资委多次和钢铁、有色、煤炭、石化、装备制造、汽车、建材、造船、轻工、纺织等十大重点行业协会进行开会研讨，并要求上述十大行业协会根据各自行业情况编写“产业布局及央企在行业转型中地位和作用”的报告，并上报国资委。“协会已经在5月底之前陆续把报告上交国资委，国资委结合报告内容，勾勒出国有企业下一步改革原则、方向、目标、任务、路线、时间等。”上述人士说。值得注意的是，即将出台的纲领性改革意见将明确国企改革的战略方向，同时对国有企业进行分类，在战略定位的基础上形成新的国资监管体系。

【点评】从目前来看，国资委对国企下一步改革重点，将更加偏重于设计好的经营管理方案，同时加强对企业经营的监管和考核力度，防范风险的同时提高利润，用更加市场化的手段让国有企业在竞争中不断升级，而不是一味的在国企困难时“输血”。

2. “两融”余额逼近2000亿 榜单频现“牛股”身影

继今年1月14日两市融资融券余额突破千亿元后，仅过去4个月时间，该项余额接近翻番，逼近2000亿元关口。统计显示，截至5月17日，两市融资融券余额约为1961.33亿元。其中，融资余额就高达1922.14亿元，融券余额则仅约为39.19亿元。而在“两融”业务迅速扩张的背景下，“两融”标的榜单却无意间透露了一些近阶段牛股的踪迹，主要是一些强势蓝筹股。对于“两融”标的，巨大的融资余额是否显露了主力布局的行踪？这引发市场的广泛关注。

【点评】今年以来融资融券规模大幅增长，与标的证券的增加以及准入门槛的降低有关。年初，沪深股市融资融券标的股票数量由此前的278只增至500只；而监管层也取消了开设信用账户资产规模下限的窗口指导，没有了50万元的限制。随着标的证券范围的扩大，门槛降低，信用交易市场的有效性也在逐渐提升。而相对来讲，融资买入额与偿还额之比的变化，或更能反映投资者对市场看法的变化。对于个股来讲，融资余额增量较大的或更为投资者看好。

3. 高盛清仓工行 套现11亿美元

昨日港股收市后，有消息称高盛以每股5.47港元至5.5港元的价格，以大宗交易方式售罄所持工行H股，出售价格较当天收盘价折让约3%，套现约11亿美元(折合约67.5亿元人民币)。至此，高盛已不再持有工行股票。消息传出后，证券时报记者第一时间通过市场人士证实了该交易。

【点评】这已是高盛12个月内第二次减持工行H股股份，前一次是今年1月28日，当时也是以大宗交易形式出售了约10亿美元的工行H股股票。这样，从2009年6月到昨日，高盛以同一方式先后6次减持工行股份，直至完全退出工行。以大宗交易方式减持，是最低限度减少市场波动的有效手段。尽管市场对于此次减持有不同的解读，但工行被卖空是不争的事实，对于市场形成负面预期。

4. 社科院产业蓝皮书：机械、化工正崛起

昨日（5月20日），中国社科院工业经济研究所发布《2013年产业蓝皮书》（以下简称蓝皮书）显示，近年来我国部分传统的优势行业竞争优势下降，26种新兴的优势行业开始崛起，主要为机械设备类和化工类。

【点评】在国家竭力遏制产能过剩背景下，我国具备竞争优势的产业分布开始发生变化。对于其中将逐渐崛起的优势行业可以适当关注。

5. 药品采购政策生变 机构激烈博弈医药股

近日，广东省公布了药品招标规则的征求意见稿，对医保目录内药品、基本药物目录中的药品的招标环节进行改革。周一，医药股在政策生变的影响下逆势下跌，超过10只个股跌幅超过5%。

【点评】本次征求意见稿中的决定性变革在于医疗机构对于药品采购的话语权被削弱了。在新规中，医疗机构从专业角度提出需要药品的通用名、剂型以及数量，而不能决定具体厂家，药品利益链条就此斩断。征求意见稿体现了鼓励创新、控制医保费用的思路。这意味着，竞争性品种的销售能力将不再重要，价格成为决定性因素，再考虑到多省招标采用联动的模式，将对竞争性药品价格产生压制。而由于创新药、独家品种不受价格竞争影响，随着仿制药利润空间收窄，这类产品可能会迎来放量增长的机会。因此，医药板块未来或出现强者恒强的分化行情，专利药企将得到更多的政策扶持。

市场分析：
1、近日指数连续三天放量走高，沪指已经突破了所有均线，并且站上2300点整数关口，封闭了3月28日的下跳缺口，强势特征非常明显。从周边环境看，尽管黄金市场大跌引发了全球经济的震荡，但全球股市复苏迹象明显，而A股则处于改革转型的转折时期，新一届政府下定决心来改革，因此股市没有理由继续熊冠全球，并且市场经过长时间调整后，未来市场上涨是大概率事件。但短线看，大盘在2300点附近还会有反复震荡，从中线看大盘将突破前期高点2444点。
2、昨日创业板大涨近3%再创反弹新高，科技股更是全线爆发，超10股涨停，医药、煤炭则表现疲软。盘面上看，新兴产业行业板块几乎全线上涨，包括环保、电子信息、移动互联、手机支付、3D打印、触摸屏等。我们认为大家千万不要把他们当作概念炒作，这波科技股行情有强大的政策背景做推手。
3、新科技革命带动的产业革命正在兴起，一批逐渐崛起的新兴产业开始替代钢铁、煤炭等传统产业。也就是说是产业转型推动了科技股牛市是行情。股市魅力就在于花无百日红，再强势的股票也有顶，再弱势的股票也有底。行情发展的每阶段都会形成一些炒作热点，如何准确地捕捉炒作新的热点、把握最大化收益，是摆在投资者面前的一个重要课题。