0509晨会国内财经点评 

1. 证监会：最大限度放大券商自主空间

中国证监会副主席庄心一在会上表示，必须坚定不移、深入持久地推进创新发展。证监会主席助理张育军明确，今年行业创新工作政策方针已经十分明确，重在行动，重在落实，基本任务是“巩固、深化、完善、提高”，扎实推进资产管理业务、债券业务、资产证券化业务、柜台市场试点以及组织创新与机构管理，务求取得创新实效。

【点评】业界将此次创新大会解读为“风控大会”事出有因，但过于悲观。不过，过于担心证监会的态度转变也是不必要的。因为庄心一在讲话中并未直接批评行业里部分公司出现的违规现象，“系统性”、“持续性”违规的提法也体现了监管层一定的容忍度。整体来看，本次券商创新大会影响相对有限。

2. 前4个月中国进出口总值增长14 出口增长17.4%

中新网5月8日电 据海关总署网站消息，海关总署今天发布今年前4个月我国外贸情况。据海关统计，1至4月，我国进出口总值8.36万亿元人民币(折合13307.5亿美元)，扣除汇率因素同比(下同)增长14%。其中出口4.37万亿元人民币(折合6958.7亿美元)，增长17.4%；进口3.99万亿元人民币(折合6348.8亿美元)，增长10.6%；贸易顺差3834.6亿元人民币(折合609.9亿美元)。海关统计显示，4月份，我国进出口总值2.23万亿元人民币(折合3559.6亿美元)，扣除汇率因素，增长15.7%。其中出口1.17万亿元人民币(折合1870.6亿美元)，增长14.7%；进口1.06万亿元人民币(折合1689亿美元)，增长16.8%；贸易顺差1145.3亿元人民币(折合181.6亿美元)，收窄1.7%。

【点评】4月份进出口数据明显高出市场预期，贸易数据中可能存在着大量的热钱流入，4月份同比基数偏低也是出口增速反弹的部分原因，而且影响3月份出口数据的春节干扰因素已经消退。潜在的出口虚报仍是造成数据偏差的可能原因之一，不过随着外汇局收紧控制措施，这样的影响可能将会降低。

3. 4月经济数据今公布：CPI或温和上升 PPI压力不减

4月居民消费价格指数(CPI)、工业生产者价格指数(PPI)将于今日上午公布，此间多家机构预测，受到蔬菜及粮食等价格上涨影响，4月份居民消费价格指数(CPI)或将温和反弹至2.2%-2.3%，而PPI走势可能在3月份下跌的基础上继续下探，凸显当前经济增长仍显乏力。

【点评】经济数据恐难乐观已经成为市场共识，但是否存在超预期情况以及市场反应需进一步观察。

4. 台湾拟放宽大陆QDII上限 10亿美元不合时宜

据台湾中央社报道，台湾“行政院长”江宜桦5月8日责成“政务委员”、前台湾证交所董事长薛琦，邀请“金管会”、“央行”等机构研究进一步放宽大陆QDII投资台湾资本市场的额度，考虑不以10亿美元为限。

【点评】10亿美元的QDII额度只等于台湾股市每天的外资成交金额，实际影响很小。台湾当局主动放宽大陆资本管制属正面信号，台湾投资者期待更多大陆基金和银行机构参与本地市场。对于QDII的全球合理配置有积极影响，但对于国内市场的参与资金会形成分流。

5. 高速公路突迎政策利好 行业弱势难言长期乐观

交通部8日发布“关于对《收费公路管理条例（修正案征求意见稿）》征求意见的通知”（下称“通知”）。通知中较为引人注意的是在第十四条第二项中加入一句：“国家实施免费政策给经营管理者合法收益造成影响的，可通过适当延长收费年限等方式予以补偿”。

【点评】上述政策对冲掉了免费通行带来的利空。但这一政策将对高速公路公司的业绩产生影响，但幅度并不大，而过半数的交运行业研究报告，对该行业的评级依然维持在“中性”，这在券商研究报告中的潜台词无疑属于“卖出”，高速公路板块难言长期利好。

市场分析：
1、昨天两市虽然早盘冲高回落，但仍延续着上升势头。尤其是尾市继续反弹，并且上证指数出现五连阳的日K线组合。特别是作为先行指标的创业板再创反弹新高，说明主力资金仍较为活跃，并不担心大盘调整。由于证监会主席肖刚缺席券商大会，这不免让券商板块颇感意外。券商股出现集体回调，但我们认为未来券商板块的创新之路还会继续，只是侧重点有所不同，对该板块影响不大。
2、对于后市走势的判断，我认为大盘目前已经运行到2250点至2280点这一重要压力区，如果本周能够站稳2250点并有所突破，那么，接下来大盘会有更好的表现。从目前看，应该对后市持相对乐观的态度。
3、昨天的海关公布的4月出口、进口数据均好于市场预期，说明我国外贸发展面临的国内外环境比去年有所改善，有助于国内经济延续复苏态势。由于此前市场对宏观经济形势过于悲观，因此，昨日公布的外贸数据有助于市场信心的恢复，有望给大盘带来正能量。
4、操作上，我觉得不必过分谨慎。但选股要选基本面有实质性改善的好股票，对于近期已经涨幅较大的中小板和创业板股票可以逢高派发，落袋为安。但对于近期涨幅较小的蓝筹股，包括有色、稀土永磁、煤炭、银行、保险、券商可以适当关注。