0301晨会国内财经点评 

1. 重启IPO暂无时间表 新股改革锁定五大重点

IPO何时重启？中国证监会有关部门负责人2月28日向记者表示，目前暂无明确的时间表。该负责人表示，新股发行体制改革不可能一蹴而就，应该是一个循序渐进的过程。下一步，证监会将做好五个方面的工作：一是修订完善相关规则制度，改革发行条件，细化信息披露要求，逐步淡化对拟上市公司盈利能力的判断；二是深入开展对IPO在审企业财务专项检查工作，督促中介机构诚实守信、勤勉尽责，并将检查中的有关要求细化落实到规范发行人的信息披露行为中去；三是不断完善新股发定价约束机制。推动市场相关各方归位尽责，强化对发行人及中介机构的监管，加强发行监管透明度建设；四是认真研究新股询价、交易、配售的新情况和新特点，采取有针对性的措施，多举措并举抑制“炒新”；五是坚决打击粉饰业绩 、包装上市、虚假披露、合谋造假等弄虚作假行为，切实保护投资者合法权益。

【点评】一旦重启IPO或将成为行情发生转变的信号，因此尽管目前尚无重启计划，但新股终将会恢复发行。应注意重启的具体时间以及新股改革的具体举措。

2. 投资者追加股票资金意愿提高

昨日，中国证券投资者保护基金公司公布了2012年度证券投资者综合调查结果。调查显示，投资者追加股票资金的意愿比2011年度调查情况有所提高。调查显示，33.5%的投资者表示，今年将会增加股票资金投入量，同比上升16个百分点；36.3%的投资者表示投入股票资金的数量不变，同比下降4个百分点；15.3%的投资者则表示会减少股票资金的投入量，同比下降12.6个百分点；另有14.9%的投资者表示不清楚，与2011年基本持平。与投资者相比，营业部总经理对投资者今年增加投资股票资金的预期更强，有79.1%的营业部总经理预期投资者今年将会增加股票资金投入量。

【点评】去年推出的各项证券市场改革措施得到了投资者的一致好评。八成投资者力挺新股发行体制改革，逾九成投资者认同去年出台的退市制度，超九成投资者赞同大力发展债券市场，八成以上的投资者支持监管层减少对市场的行政干预，九成投资者看好去年出台的吸引长期投资者入市政策。随着市场持续反弹，投资者信心得到一定恢复，利好市场。

3. 2012年业绩快报收官 中小板创业板整体利润滑坡

2012年，在宏观经济增速下滑的大背景下，以成长性见长的中小板、创业板公司也随之放缓了业绩增长步伐。根据深交所规定，年报预约披露时间在2013年3月、4月的中小板和创业板上市公司，应在2月28日前编制并公布2012年度业绩快报。而从已发年报及业绩快报来看，受行业景气度低迷、生产成本上升等多重负面因素影响，两大板块整体经营业绩较2011年均呈现出下滑态势，企业“御寒”能力遭遇考验。

【点评】中小板、创业板整体利润滑坡反映出宏观经济形势以及小微企业发展的困难，因此把握中小板、创业板品种时应注意回避业绩地雷。

4. 工信部支持传感器龙头企业发展

工信部2月28日发布《加快推进传感器及智能化仪器仪表产业发展行动计划》。行动计划指出，根据传感器及智能化仪器仪表技术发展趋势和产业存在的主要问题，将实施技术创新、产品升级、产业和企业转型升级、产业化应用四大工程。未来将培育产值超10亿元的行业龙头企业和产值5000万元以上的“小（中）而精、精而专、专而强”的创新型企业。

【点评】上市公司中，汉威电子、苏州固锝、威尔泰、自仪股份等涉足传感器和智能化仪表的企业均有望受益。

5. 水产饲料企业将陆续提价

受生产原料价格上涨推动，近日部分水产饲料龙头企业对虾料进行了提价，其他公司在3月上旬也有望陆续提价。业内人士判断，在这一轮涨价中，常规淡水鱼料可能上涨50-100元/吨，常规虾料涨幅为300-400元/吨，鱼虾混养料应该有100-200元/吨涨幅。广东海大集团董事长薛华日前接受媒体采访时表示，由于鱼粉价格太高，对鱼粉依赖性比较高的品种如对虾饲料，会考虑近期启动涨价。

【点评】饲料企业采用成本加成定价，毛利率基本稳定的策略。饲料行业集中度高于养殖行业集中度，相对下游的分散养殖户饲料企业议价能力更强，也能够实施该策略。过去3-4年间，玉米、豆粕价格大幅上涨，而饲料企业利润率并未出现趋势性向下就是明证。水产料板块的上市公司有海大集团、通威股份等。