备注：如果中国PE/VC市场存在泡沫，通过IPO市场发行时就会有可能也存在泡沫，进一步挤压二级市场空间

2011年12月11日 10:38 本文来源于财新网
　　 融资规模超过投资规模，退出方式不足
 
2008年5月21日，北京，私募基金。 东方IC
　　【财新网】（记者 屈运栩）多位基金负责人在2011沃特金融峰会上承认，中国创投和私募股权发展迅速，大量资金涌入，但投资项目和退出方式仍然不足，行业整体存在泡沫。

　　凯鹏华盈基金合伙人黄瑞晋指出，从2009年到今年，PE/VC基金得到大笔资金，造成放款压力增大。在经济发展较快的情况下，好的公司已经被投完，因此投资公司的估值倍数变得很高，投资回报率却降低。他认为这个问题应该依赖市场来消化解决。

　　中信集团旗下金石投资副总裁米杰则分析称，中国的PE/VC热潮和中国IPO市场形势密切相关。在IPO市场持续火爆的情况下，资金下游的出口依然存在，因此上游融资依然有空间。但就统计数据而言，融资金额却是超过投资金额。因此，基金公司现在都面临核心竞争力有待提高的问题。

　　而开务资本的合伙人刘千叶则指出，中国的私募基金现在超过1000家，其中只有不超过20家基金愿意每年投资5至8间发展初期，暂时没有利润的企业。她认为，中国的退出市场正在趋于成熟，基金不应该只考虑IPO，而应该尝试多元化地退出方式。比如在TMT领域，很多中国的天使投资人可以成为买家，而医疗健康领域则可以寻求国外公司并购的方式来退出。■

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