作者 刘煜辉

2010年是卯足劲花的，当年1-10月盈余9900亿，年终最后硬是花了个6770亿的赤字（接近预算7000亿）。

2009年也是卯足劲花的，当年1-10月盈余8480亿，年终最后硬是花了个9500亿的赤字（刚好等于预算9500亿）。

我看今年有点悬。

经济下行已经明显，但10月份财政存款增加4190亿，同比多增3000亿，我看政府没有放的意思。

10月份货币依然走得很软，M1:8.9，M2:12.9 ，这当然是因为财政存款增加，政府开支降温。

政府开支降温，信贷增加当然惠及中小企业。

所以中长期信贷增速13%，显著弱于短期贷款增速20.8%，这倒是好事。

对于企业来讲，叫“相对宽松”。

如果政府真的收紧财政，企业面将受惠于这种“相对宽松”的局面。

财政从扩张收敛转至中性，中国货币政策其实想松也松不到哪里去。但企业面却真正受益。