国际:

花旗将美国2011年经济增幅预期从之前的1.7%调降至1.6%，将2012年经济增幅预期从之前的2.7%调降至2.1%。巴克莱预期欧央行明年年底前不会加息。巴克莱资本周五表示预计欧洲央行在2012年12月将加息25个基点，而在此之前将维持当前1.5%的利率不变。

德意志银行周五下调了中国经济增速预期。新加坡国立大学和厦门大学的联合课题组20日在新加坡发布报告称，在谨慎乐观情况下，2011年中国国内生产总值(GDP)将增长9.28%，消费物价指数(CPI)涨幅为5.34%。

点评：市场对欧美及中国经济增长预期下降，继续困扰投资者，避险情绪短期难以消除，本周三德国经济景气数据及周五伯南克央行年会讲话受到市场关注，估计短期推出QE3的可能性很低。市场避险情绪仍主导市场。

国内：

银行间7天拆放利率突破4%。在央票利率全面上行带来的加息预期下，加之近期新股发行与国电电力转债申购冻结资金的冲击，资金利率在上周四、周五大幅飙升，上海银行间同业拆放利率(Shibor)上升。8月19日，Shibor隔夜利率上升24.67个基点，报3.6892%；7天利率跳涨53.75个基点，报4.3033%；2周利率上升24.75个基点，报4.5450%；1个月期利率上升35.75个基点，报5.4275%。在银行间债券市场，上周五回购利率继续保持较快上涨势头，其中7天品种上涨64.8个基点至4.479%，21天品种更是暴涨165.5个基点至5.803%，涨势惊人。

点评：周末并未加息，估计还是对国际市场动荡影响有所顾虑，货币政策仍处于观察期。