财经信息：

1） 道指跌88点 纳指跌16点

美股周一低收，但已从盘中低点反弹，奥巴马总统周末与国会共和党之间的谈判破裂，未能就提高美国债务上限达成协议，引发人们对美国信用评级将遭下调的恐惧，但投资者仍认为各方最终将达成协议。

点评：虽然中国市场恐慌，美国并没有太大反应，市场充满了观望情绪。

2） 一年期央票地量发行10亿元，释放救市信号

    连续三周，一年期央票发行量环比锐减。央行今日宣布将于26日发行10亿元1年期央票，发行量较上周的50亿元减少40亿元。本周公开市场到期资金仅为340亿元。

　　今日由于商业银行因存款下降获得央行的准备金退款，银行间回购利率出现回落。基准7天回购加权平均利率较上一交易日跌15个基点，报5.27%；隔夜回购加权平均利率报5.16%，跌17个基点。

点评：短期资金压力减缓，但7天超过5%仍然偏高，正常隔夜回购率在4.5%左右，资金面仍然偏紧张。

3） 上半年社保基金收入超万亿 学者呼吁松绑投资

今年1至6月，全国五项社会保险基金总收入达 10520.4亿元，同比增长了26.6%。总支出8409.2亿元，同比增长21.0%。昨日人力资源和社会保障部在二季度新闻发布会上公布了上述信息。

　　但增长背后一个躲不过去的忧虑是：如此规模巨大的社会保险基金由于只有存银行和买国债两大投资渠道，收益率很低。据社会科学院世界社保中心主任郑秉文测算，中国社会保险基金的收益率不到2%，几乎是世界上收益率最低的。低收益率加上高通货膨胀，社会保险基金已经给民众带来巨大的福利损失。根据郑秉文的测算，1997年以来中国五险基金的利息损失高达6000亿元以上，相当于抵消了同期财政对养老保险制度的所有补贴。而到2020年，仅养老保险滚存余额就超过10万亿，届时收益率损失将达几万亿。

点评：学者的呼吁为前兆，社保基金还会增加进入资本市场资金上限。

市场分析：

几个因素叠加影响，使得A股市场出现恐慌性下挫。汇丰PMI初值跌破50、物价居高不下、地方债务问题和房地产调控不放松、债市恐慌情绪、美国国债上限谈判中断以及高铁板块的大幅下跌等。这些因素是一个累积过程，集中在昨天释放。目前来看，这些因素短期还未消除，不过目前资金面压力已经有所缓解，A股市场反应有些过度，短期将进入弱市整理阶段。中期来看，上述因素都被过分悲观的放大了，目前是较好中线建仓时期。短期市场关注点：北斗卫星、军工重组、中报预增绩优股、有色金属等。