中邮证券0216晨会分析： 
财经消息： 

 1）1月CPI涨幅低于预期 货币信贷增速回落

国家统计局15日公布的数据显示，1月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.9%，涨幅比上月提高0.3个百分点，但并未突破5.1%的前期高点及此前市场预期。中国人民银行同日公布的数据显示，1月份我国人民币贷款增加1.04万亿元，受监管部门加强信贷调控影响，当月货币信贷增速双双回落。点评：数据整体好于预期，信贷紧缩明显体现，对市场中性影响。

 2）M1和M2反剪刀差14个月来首现负值

1月，M1和M2反剪刀差(M1－M2)出现了自2009年9月以来14个月内的首次负值，M1为13.6%，M2为17.2%，M1－M2为-3.6%。

　　点评：主要受季节性因素及基期较高等影响，未来还将逐步扭转。

 3）稀土新政将出台 行业格局或巨变

　　权威人士透露，有关部门将于近期公布有关稀土行业的政策性文件。该文件对矿山、冶炼生产、出口等涉及整条稀土产业链的生产经营活动做出细化规范。该文件将成为我国稀土产业管理的纲领性文件。权威人士透露，该文件操作性很强，无需再起草相关支持文件。

　　点评：有分析人士认为，该文件出台将对我国稀土产业发展产生重大影响，现有稀土行业格局将出现重大变化。

    趋势分析： 

大盘的回调如期而至，CPI如期的被降为4.9%，短期来看，军工、水利、建材及金融等显现疲态，需要休整。中期来看，农产品批发价格为指数继续下降，通胀压力减轻，货币政策收紧的影响预期暂告一段落，而经过10年的业绩增长，大盘的动态市盈率会回落至15倍以下。积极的财政政策还将逐步释放，接下来，该轮到新兴产业规划陆续在“两会”前出台了，还将掀起热点轮动的小高潮。随着棉价的高企，PTA价格居高不下，为生产聚酯类的石化企业带来业绩暴增的预期，这类企业占大盘的权重较大，如中国石化、S仪化等。另外，随着加息周期的开始，拥有大量现金资产的保险公司将成为预期受益公司，而保险有事股指期货的标的沪深300的最大权重股。因此，中期来看，大盘将会在权重股、二线蓝筹股的带动下不断推高指数。