摘要:
 通胀新高： 预计10月份CPI达到3.9%-4.1%之间,再创年内新高。国内农产品价格持续上涨；国际大宗商品价格上涨后输入传到还将滞后影响工业企业的批发价格，PPI在11月可能会再次上升；节能减排使得高耗能的水泥、建材、有色、能源等价格上涨后，化工行业也出现了价格大幅上升现象。
 信贷收紧: 时至年尾，节能减排、房地产调控、控制通胀等压力仍然较大，国家还会收紧银根，同时，在财政政策方面，已经下发文件，禁止年底突击花钱，市场政策环境偏于收紧。市场将主要受到存量资金及游资的动态影响。
 后续资金： 机构持仓接近历史高点，后续入市资金有限。可比数据显示三季度基金整体仓位为80.64%，随着10月行情的火爆及持股市值的上升，基金仓位“被”上升，平均仓位已经超过85%，与90%的上限已经接近。保险资金持有股票和股票型基金的平均仓位，已经从上半年的10%—11%左右，大幅提升到目前的16%—17%左右，接近20%的上限。
 限售解禁：限售股解禁创新高，剔除中石油后压力减小。创业板市场将迎来限售股解禁高峰。根据统计，10月限售股解禁5170.87亿元，11月解禁20721.52亿元，12月解禁6741.77亿元，而今年前9月平均解禁2575亿元。未来2个月限售股压力巨大，创业板法人股获利程度普遍超过数十倍，减持压力到底压力有多大，还有待于市场的检验。
 减持压力： 11月5日中国石油的首发原股东限售股解禁，市值为18255.79亿元，占到全月所有解禁股的86.43%，由于减持可能性较小，这将减缓限售股解禁压力。
 策略配置： 策略上来讲，市场将面临后续资金压力，应注意阶段性风险，适当降低仓位配置；行业配置重点关注通胀、十二五规划、军工重组三条主线。关注智能电网、化纤、软件、有色等子行业的主题投资机会。
 个股推荐： 五粮液（000858）、海大集团(002311)、好当家(002483)、中集集团(000039)、中国重工（601989）、国电南自(600268)、紫江企业(600210)、烟台氨纶(002254)、中金岭南（000060）、软控股份(002073)。