早盘股指在银行股杀跌的下拉下大幅收低，早盘收跌32点，跌幅近期较重，其中领涨大盘的民生银行跌幅超过7%，整个银行股板块近5%，成为市场做空主力。

　　银行股的下跌主要是短期获利极其丰厚，在整个市场信心还不是特别坚定的情况下，持股极易松动，造成大幅波动，这不是真正行情终结，行情终结往往是温水煮青蛙，不知不觉中完成，而现在青蛙还很活跃，上蹿下跳，所以最后经过震荡之后，银行股后市仍有较大空间，特别是其中商业模式独特，成长性良好的银行上涨空间更大。

　　就消息面来看，央行6日晚间发布的《2012年第四季度中国货币政策执行报告》判断，未来一段时期中国物价形势相对稳定，但不确定因素也在增加。央行将继续实施稳健的货币政策，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现及其他创新流动性管理工具组合，调节好银行体系流动性，引导市场利率平稳运行。

　　之前有分析文章指央行通过完善交易工具为降低存款准备金率做好了准备。此次央行报告直接提及运用存款准备金率工具调节银行体系流动性，现在存款准备金率高达20.5%，未来的方向只可能向下，如果下调存款准备金率则对股市是进一步激励。现在问题是房地产销售火爆，房价有加快上涨的态势，限制了存款准备金下调的空间与时间，后市究竟何时降准还难有定论。

　　回到板块来看，早盘"脱硫热" 概念股表现活跃。脱硫行业有一家对资本市场影响比较大的股票就是凯迪电力，这家公司曾经有极其远大的蓝图与盈利计划，但是很多年下来，公司业绩表现平平，业绩也始终不见起色，由此可见这个细分行业盈利并不容易。

　　现在国家提高环保标准，加大脱硫投入，对于环保脱硫行业是利好，但是对这个行业基本面有多大的改变，还是要谨慎分析，不可盲目乐观。今日走强的环保股业绩不算很好，估值不低，除了三聚环保成长性尚可外，其他几只成长性也一般。

　　另外，今早券商板块也出现上涨的态势。券商股的业绩虽资本市场的波动而剧烈波动，属于典型的周期性股票，所以不能简单地按一个季度的业绩来衡量上市公司的价值，而应该更多地参考市净率指标以及长期平均市盈率水平作为来判断。对于市净率高的小盘券商股，投资者不宜盲目跟风。

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