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近日股市连连走低，新华网发表了题为“触及近四年新低的中国股市艰难寻找底部”的文章，文章称，近期A股市场IPO已经实际暂停，经查，证监会10月中旬以后已经事实停止IPO审核。

 

而历史上，配合国有股改革，2005年5月至2006年2月IPO不宣而停，成为2006年上证暴涨130%的直接诱因；应对国际金融危机，2008年9月至2009年7月IPO再次事实暂停，为此上证2009年升80%。

 

对于本次IPO的实际暂停，可否成为市场上涨的催化剂，关键取决于新股IPO的停发的时间持续多长。作为对行情有促动因素的一个转折性催化剂，我们认为，至少一个季度或者半年以上，才可以构成行情真正强有力的转折催化。但目前而言，IPO的实际暂停仅仅只有一个半月，同时目前还有800多家企业排队等待上市申请的审批，拟融资规模高达逾5000亿元。显而易见，目前断言A已经形成转折还言之过早。对于目前的市场，我们希望这个催化剂将会形成转折，但我们还不可断定它是一个转折，毕竟目前的成交量还未明显放大，同时消息面的利好也没有得到确认。因此，在两者的共振点还没有真正体现之前，愿望可以有，准备也可有，但行动上、仓位上，不能过于激进。

 

板块上，受李克强重要讲话：“未来几十年最大发展潜力在城镇化”消息影响，水泥、房地产、保障房概念等板块大幅拉升。对于这一次城镇化的提法与08年4万亿的提法，可谓换汤不换药。对于周期股而言，是一个投资再次拉动，维稳经济的信号。但是否会形成强有力的刺激，引发投资冲动，甚至引发1664点翻番的浪潮，我们认为，这种可能性存在，但可能性太低太低，目前而言，既没有与GDP的吻合度，也没有08年暴跌之后09年迅速翻番的冲动度。因此，对于目前的行情，充其量只有反弹，没有反转；其二，反弹的力度与09年相比将会大打折扣。

 

从这个意义上来出发的话，追逐它们便要小心了，更何况水泥股目前的位置并不低，但其中海螺水泥却值得大家进行一定的关注。估值上，该股的估值水平不高，仅有16倍，更是与港股出现20%的倒挂，它是一个唯一相对安全，但吸引力依然不足的水泥股。

 

而房地产板块，今日9家地产股跻身于涨停板，但仔细来看，它们多半是市值非常低的小盘股，而且它们的形态大多属于超跌反弹。如果从这点来断定的话，我们认为，这个板块后续的持续力度并不是真正来自于行业的复苏，而是来自主力的自救，并不值得大家关注。但真正的龙头房地产股，如“招保万金”，无论是位置、估值，还是技术形态，目前皆具备价值回归的潜力，这才是值得投资者关注。

 

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