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目前是外资在做空中国吗？我们认为既不是外资，也不是内资的主力，而是散户在做空中国。为什么会有这个逻辑呢？在这里我们会将为大家揭开谜底，市场涨跌的背后到底是谁做了空头？

 

截止到上周，根据中登公司数据显示，上周持仓账户数为5710.47万户，占比35.1%，两市高达75%的股票账户空仓；而上周参与交易的账户仅为717.94万户，仅4.4%的账户参与交易。上周沪指跌破2307点，创近三年的新低；而沪市成交量也萎缩到400亿左右，市场人气极其低迷。相信是谁在做空，答案已经非常清楚了。市场参与者最大量的群体便是散户投资者，而目前持仓账户仅有35%，所以说大部分基层投资者基本是空仓状态。

 

真正用实际行动做空的不只是外资和内资的主力，更是散户投资者。在这样的动作背景下，新低复新低，破净族扩容2元股遍地皆是。股指再度回到10年前的2245点，今天更是跌破了2200点，似乎找不到乐观的理由。不过福祸相依，物极必反，在市场低迷到极致的时候，或就会有好的因素出现。

 

政策和经济、股市是相反的，只有经济、股市不好才会有相应的政策刺激出现：中央经济工作会议指出：明年经济工作基调稳中求进，第一任务稳增长；郭树清也表明观点要抓住资本市场改革时机，鼓励长期资金投资股市；所以说，对于目前政策是市场发展不起来的缺陷，要辩证来看，政策有它的担当，而投资者也应该要有自己的态度。

 

不过在11月A股持仓意愿降至冰点的同时，我们发现信用账户开户却创了新高。这说明有人听了政策的话，有积极的动作出现，而有的人则不听政策的话，保持空仓，有人看多，有人看空。而我们的态度就是，在2220点下面会形成空头陷阱，这会成为后市向上多头的馅饼，目前就是迎战年关的最好阶段。

 

回到板块上来看，今天房地产板块有一定坚挺的表现。在目前的位置上，价格远低于价值的话，便会形成机会，这有物极必反，价值回归的行情。不过对于房地产板块而言，这是阶段的，不是反转的。房地产不是未来经济转型结构的发展方向，和政策不能长期契合，不能长期持有。

 

眼前的位置政策是有保有压的过程，反应在板块上也是一个涨跌的过程，只有把从结构转型重点当中才能挖掘到更好的机会。当下市场回到10年前的原点，其实指数变迁的背后，有超过6成的股票是跟随股指波动的，但是有4成股票是高于十年前的。而在股价翻番的134只股票中，行业特征更为显著，基本集中在医药生物、食品饮料、机械设备、金融、批发零售、有色、煤炭、房地产这8大行业，这些行业都是符合当时的政策环境的。不过，回到目前的经济的环境中，煤炭、有色、房地产、金融、机械设备这都是投资、出口拉动型的周期性行业，没有政策吹泡沫的条件；而医药生物、批发零售、食品饮料这才是政策扶持的方向，无论是从波段还是长期反转角度而言，机会都是胜于房地产的。

 

最近博众首席顾问团的政策主线落实关注焦点，频频斩获成果，今天的拓维信息也再度爆发上涨了5.46%，那么后市有机会反转吗？我们认为对于符合结构转型的，有政策扶持的产业族群，其中更具备反转的条件，不过最后到底是波段的还是反转的还需要仔细辨别。对于拓维信息，不能追涨了，要寻找背后上涨的线索是什么，伴随行业机会又在哪里？

 

拓维信息公司主营业务为移动增值业务和系统集成业务,是国内移动互联网业务较为稀缺的投资标的。公司2010年实现营业收入35,732万元，利润总额12,769.86万元，分别较上年同期增长15.75%、24.51%。

 

主营亮点有3点：  1、入选全国十家“最具影响力国家文化产业示范基地”，受益文化创意产业发展。2、移动电子商务受益移动互联网发展。移动电子商务领域上半年营业收入461万元同比增长181.47%，毛利率达到62.48%。3、移动教育是当前增长的亮点。公司是中国移动校讯通合作伙伴，2010年中国移动校讯通收入规模为30亿元，公司已经开通9个省，预计2011年移动交与产品实现收入5000万左右，2012年将达到1亿元以上。这说明了拓维信息具备品牌效应，而且毛利率非常高，所以才可以围绕产业做文章。那么这只股票涉及到的亮点背后，是哪个行业或者子行业？

 

拓维信息涉及的行业是三网融合，三网融合是指电信网、计算机网和有线电视网三大网络通过技术改造，能够提供包括语音、数据、图像等综合多媒体的通信业务。而三网融合当前还处在波段的状态，技术并不成熟。所以买点过高是有一定风险的，要寻找位置低的，估值低的，把握低吸高抛的机会。

 

    面临目前整体依然偏弱的市场，不仅要选择好的主线和投资标的，买卖的时机也非常重要，正如博众首席顾问团上周对于舒泰神（300204）的操作一样，既把握住了正确的标的，也准确把握了买卖的时间点，在近期的最高价选择了获利了结，这才是真正完美的操作，这也是目前市场中获利的主要因素。