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在昨天的节目中，我们给出了大盘的两个观点。首先这里绝对不是9.21号“一阳指”的翻版，这里不是一日行情，而是一段行情。其次便是今天公布的CPI数据是检验本轮行情强弱的重要标志。

 

从9月份的CPI数据分析，在7月份CPI6.5%，8月份CPI6.2%之后，9月份的CPI同比增长6.1%，涨幅连续两个月回落，呈现着见顶回落的趋势。唯一不尽人意的便是9月份CPI环比依然高出0.5%。不是一个非常扎实，彻底的好，见顶回落的速度不是很明确。那么面对CPI的公布，今天的A股市场是怎么表现的呢？

 

整个市场今天表现的似乎不是很强，首先看量能，较昨天的800多亿今天的成交量仅有582亿，萎缩接近3成。而从走势来看，盘中也没有刷新新高，没有突破昨天的高点，没有一波走势是能够上涨到昨天收盘价之上的。最后从涨跌家数来看，跌是大于涨的。这说明目前市场还不足够强，不能持续地逼空，拔高。

 

虽然今天整个市场都处在调整的格局当中，但是我们认为这是先跌后涨的格局。目前的行情表面看起来不强，实际也并不弱。在下午2点之后，指数在连续两波放量上涨，便轻松回到了2430点附近，而昨天的2406点低点也没有被破掉。另外尽管市场调整了一天，在没有红盘的背景下，依然有9只股票涨停，而没有一只股票跌停。这说明目前的市场是不弱的，今天的缩量调整是良性的。

 

那么是什么原因促使市场出现缩量调整，在CPI公布之后政策调整的方向会如何发展？汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌13日接受电话采访时表示，未来新的宏观经济政策会呈现局部松动、但整体基本稳定的基本态势，这同时也意味着，中国持续了一年左右的货币紧缩周期基本结束。而资金面和政策面是紧紧相连的，进一步来看市场的资金面有什么变化？

 

统计显示，随着中国股市持续暴跌、估值不断创出新低，上周，海外资金时隔半年再度大举净买入中国ETF产品，无独有偶，近日海外大行和投资机构集体唱多中国股市，汇丰更指出，和2008年时一样，A股这一次有望再次引领全球股市反弹。政策引发的资金面，形成外资的共振。随着市场的热度不断攀升，行情的不断升温，赚钱效应会逐渐显现，获利的概率也会越来越大。

 

而国内资金面上，近日对深圳部分营业部的调查显示：少量从贵金属投资、房地产投资和民间借贷撤离的资金正在悄然流向股市。部分资金为什么回流到A股市场？一方面是由于两市估值处于底部区域，股市投资价值显现；另一方则由于我国的投资渠道有限，而贵金属如黄金的阶段性高点已现，房价处于下滑通道，而民间借贷屡有曝出资金链断裂的事件，导致了部分追逐高回报的资金正在流向股市。

 

在资金格局配置变化的前提下，A股市场可能会否极泰来。在决定A股趋势的决定性因素中，经济稳中缓降已是一种大家认可的常态。在其他重要变量中，通胀正处于向下的拐点期、政策正处于向上的拐点期、历史最低的估值水平处于寻求修复期、流动性紧缩已经达到极致也处于趋松的拐点期。另外，技术面显示10月份与四季度均是A股的重要时间窗口。今天市场即使调整了，10月份这波行情也是实实在在的。这里具备缠身牛市、变盘点的条件，这里有一波真正意义上的行情，空间是客观的。盘中的调整都是投资者把握机会寻找个股、板块获利的时机。

 

  回到板块上来看，今天主要分析两个行业。第一个是稀土永磁，就银河磁体分析，从16块左右涨到目前32块附近，这是接近翻倍的行情，表现强势。但是我们发现板块中许多新股是不能够与银河磁体同步而语的，走势都是底部的小小反弹，说明了板块中有一定的分化，难以形成合力，后市不是主流领涨的群体。短期不能追高，要寻找逢高的卖点。而第二个行业便是以银行为代表的金融板块，就民生银行分析，近期每天都收出阳线，虽然速度有所放慢，不过后市还会有新高。这是价值成长股的群体，主升浪还未展开，值得关注。对于今天热点板块的诊断，稀土永磁，看空；水利建设，看空；煤炭，看平；飞机制造，看多；化纤行业，看多；智能电网，看多。