加载中…中国太平，内在价值稳步提升
(2022-03-24 07:52:49)
2020年，太平金控损失43.9亿，21年，损失下降到9个亿，历史遗留问题，在换了两任老总后，不出意外，算是彻底出清。
21年的年报，最大的亮点是寿险的内在价值，增长了近20个点
其中，内含价值预期回报，贡献8个点的增长
其他经验差以及汇率，8个点（扣除汇率，大概是4个点左右）
新业务价值以及分散效应，6个点
分红减去3个点
总体来说，如果新业务价值保持稳定，那么，
太平寿险依旧能保持年15的快速增长
目前，中国太平的每股内含价值已经60元
但其市价仅仅不到10元
问题点也有：
第一，净资产下降。主要是太平的股市投资太多，受市场影响，账面大幅浮亏
会严重影响22年业绩。
第二，保单的成本还是偏高，总体利润率只有24.1%
因此，如果十年期国债长期趋势性下降，原先的保单，价值会大幅下降
极端下，可能还会亏损
第三，除寿险之外的业务一极差
除了太平金控亏损了9个亿，太平产险也亏损了3个亿
太平寿险的ROE有20左右
但在这些业务摊薄后，不到10个点
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但总体来说，只要中国经济健康发展
未来10年，太平的寿险，就能贡献1000亿的利润，这个基本观点不变
也就是说，即便中国太平1000亿的市值，也不过就是未来10年的利润罢了
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