加载中…中国太平的中报，非常差，怎么看？
(2020-08-25 16:15:15) （一）业绩暴减，可能只是一次性的
中国太平中期利润大减-57.3%，已经预告过了。
主要原因有两个，一是去年因为税收减免原因，业绩基数很高。
二是集团在某些单位信托和投资基金中的投资，是考虑到该等单位信托和投资基金所持有的相关资产和证券的公允价值因新型冠状病毒(COVID-19)疫情和整体市场状况而下降。
第一点，可以理解可以接受。
寿险盈利本身没问题，74个亿，比去年少了百分11。太平的总投资收益5.3，比去年好。
第二点，31个亿，没有太细的说明。不好理解，勉强接受。
如果没有其他，那么，这就是一个一次性的，虽然多了点。
业绩远远低于同业的根本原因，就是因为“疫情”的影响。
（二）新业务极差，等待还需要多久？
但太平比较惊人的地方是，新业务价值也匪夷所思的爆降
分拆看，先看个险：
个险受到疫情影响，销售大减。但减百分20-30可以理解，太平减得太多了。远超同业，说明内部出了大问题。太平原先的老总去了国寿，国寿已经红红火火一年多了，领先同业。但太平呢，集团的灵魂好像被抽空一样。还没有进入正常经营的状况。
再看银保。太平的银保是亏本在卖。新管理层就是通过这样维系保费规模的吗？这必须差评。
（三）
用等待还需要多久。原因是中国太平的代理人上半年还增长一些了。
说明公司未来发展，可以观察。或许不用那么悲观。
中国太平的内含价值是45元左右，净资产大概22。股价13.5
如果未来10年，太平的投资收益能实现5，同时不要再有什么莫须有的原因减值30个亿
那么，太平的利润未来十年会有1000多亿。即便新业务价值是0。
所以，投资太平，我其实更多的关注太平的投资。
不要出问题，稳稳的拿下5。就很好。
当然，今年的股市其实非常适合太平的投资端
太平在股市的配置还是比较多的
上半年股市表现不好，但七八月，却很好
总的来说，我认为太平最差的时候已经过去
半年报，就是过去
未来，会不会迎来“均值回归”，可以看看
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