加载中…看好新华保险和中国太保
(2020-05-19 07:45:11) （一）
纯寿险，体量小，估值很低。这是2年前的新华保险。
但新华的短板，一直是管理层。原先的老总有个战略性的偏差，不看大环境，埋头做自己的改革。而且改革，是钻牛角尖的改革。行业所有公司代理人暴增，新业务价值暴增，新华不温不火，错过极好的发展机遇。
（二）
券商一直不愿意分析新华的问题，最近终于有了，中泰的分析如下：
（三）
前两年，我认为新华的代理人策略出现严重偏差。主要是公司的战略方向上。
中泰的分析，进一步从产品策略，分析了新华的代理人增速远落后于同业的原因。
产品设计，产品销售，投资，理赔。保险公司包含了四大部分。
新华在这四方面，都非常平庸。
（四）
新华的新管理层，酝酿了非常久，到了去年下半年后，才基本定下来。
所以去年新华的业务，让人失望，也就在情理之中
从积极的角度看，2019Q2、Q3、Q4 的个险新单占比约 24%、24%、18%
这意味着去年的基数很低
人力上，去年大规模扩张到50 万，
但去年新华花了很多钱发展人力，结果新业务价值还大幅负增长。。。
从积极的方面看，部分 2019 年的新增代理人将于 2020 年释放 产能
有利于新单销售表现
（五）
新华保险从很低估值，变成畸形的极低估值
公司总的来说，没有大的变化
新华的优点还有
管理层还是比较愿意和市场沟通的
利润百分30用来分红
这两点，意味着“下有托底”
同时，管理层的战略也许谈不上好
但也不算差
同时士气也起来了不少
当然，前提是经济不能出大问题
疫情这只超级黑天鹅，让欧美很多国家的金融股短期股价平均腰斩
包括巴菲特的爱股：富国银行等
也包括很多保险公司
因此，疫情不能再恶化
我们投资，总是有风险
但我的假设，永远是中国经济会健康发展下去
因为健康发展下去，是大概率，是惯性就可以做到的
而欧美各国，它们的惯性是GDP增长，已经0增长很久了
（六）
中国太保
就说三点：
第一，管理层变动以来，目前公司还战略不明。
国企管理层说变就变了。最近说了很多管理层
从上海家化，阅文，说到新华，太平
我想，大家对管理层的认知，应该有很大的感受了
第二，太保可能于2季度或者3季度发行GDR
GDR摊薄有限，影响有限，且对公司发展，也许有一定正面的价值
总之，我们可以当做没这事。
第三，太保H股的分红，是根据运营利润的
太保的运营利润未来会持续增长，目前的分红率已经非常好了
非常有吸引力了
（七）
上面一篇文章，重点谈了中国太平
这篇文章，重点谈了同样匪夷所思估值的新华保险
以及分红率居然这么高还不断下跌的中国太保
之前，更是深度谈了很多的中国平安
不断的在星球谈保险股，从各个层面谈
是因为我看好这个赛道
过去十年，是保险行业的黄金发展周期，中国平安等公司，利润大增5-10倍
未来十年，依旧是保险行业大发展时期，保险公司的利润会继续螺旋式增长数倍
到2035年前，中国保险的发展，依照其他国家的发展经验，是高度确定的
所以，我认为我会至少再投资保险这个赛道5-10年
附：投资，以及保险股的封闭讨论区
喜欢
0
赠金笔
前一篇：我是怎么开始股市投资的