加载中…2020年，金融股，会占据C位吗？
(2019-11-21 08:24:28) 对中国股市最大的误会之一，就是投资银行股回报低：
事实上，绝大多数人，如果过去这些年，买的是银行股，会觉得中国的股市，是全世界最好的。银行股的平均回报，这些年，超过美国牛市的指数回报。更是秒杀A股这个市场，百分90以上的股票。如果再加上摇新回报。银行股持有者是这个市场，最大的群体赢家。（10年到现在，平均复合收益可以达到20个点）
我们再看一次下面这张图：
（一）
李大霄最近这些年，喊了很多次底，青年底，少年底，儿童底，幼儿底，婴儿底，爱国底。。。也喊了很多次牛，中国牛、少年牛、国际牛、开放牛......我特别容易理解。
因为他如果说估值低，很多股民根本不懂什么叫估值。或者认为估值没有用。
同样，他如果说，现在买入，长期回报远高于债券，非常牛。很多人会觉得，这点钱，谁买股票啊。
所以，说底，就有人高兴
说牛，就有人激动
（二）
我一直说3000点以下便宜。
因为3000点以下，指数的长期回报，有百分10左右
有些人说，好股票与指数无关
或者指数不涨，好股票可以涨很多
或者说，现在好股票都到天上去了，哪里便宜
（三）
如果指数便宜，那么，当然，就是指数的成分股总体便宜
比如我原先说的，过去这些年，银行股的回报太高了，年百分15
持有银行股的，比买美国的指数基金赚得都多
比巴菲特赚的都多
银行股是高杠杆企业，所以，其他公司的假设回报是6，是8
长期持有银行股，合理的回报是年百分10
但过去是15
说明太便宜了。
低估的股票可能一直低估
但低估的股票的持有者，会获取长期丰厚的回报，年15
（四）
假设未来银行股年ROE平均12
那么，银行股正常就可以有百分20-30的上涨空间
银行股涨百分20-30，指数就到3500-4000点了
所以，我说指数被低估了
一样低估的，当然，还有地产，保险。。。等
同样，因为隐含的长期回报太高了。
（五）
李大霄知道指数被低估了，反复说底，始终谈牛
但李大霄，说的是指数高度相关的这些股票
我说3000点以下便宜
因为我关注的保险，银行，地产股，都很便宜
同时，我的计算中，还包括了摇新的加成
还包括了免资本利得税的好处
（六）
5年前，当我们习惯大盘股折价，小盘股大幅溢价
是大盘股的大机会
现在，当我们习惯金融股当背景墙
也许，是金融股明年就是C位
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