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管什么牛熊更替，看什么人心涨跌，拿住就好
(2019-03-25 16:49:58) （一）
2018年，持有的保险股，年报陆续出来，ROEV增长都非常好，
中国平安大概是25，太保和新华都是19左右。
以目前持有中国太保H股，长期持有，意味着得到一份股息率4%+15复合增速的回报。
18年，太保的ROEV大概19个点：18年预期回报+新业务价值创造贡献17.7%，其他业务大概能贡献1.5%的点。
目前中国太保H股的估值大概是0.7EV，远低于历史均值。
（二）
过去这些年，家电的回报非常高：年回报18。
其根本的原因，就是股市最简单的道理：盈利增长决定投资回报
（三）
保险股市高杠杆企业，
保险的内含价值有一堆的假设，一堆的不确定
我们且不管它目前的估值如何
我们假设：即便估值一直处于这个极低的状态，
持有中国太保H股也能获得：股息率4%+15复合增速的回报。
（其他保险股也一样）
如果市场想清楚，看明白了
那么，还能获得估值提升带来的双重回报
估值提升 * 盈利增长
（四）
我喜欢内部记分卡这个概念
如果一家企业的增长，符合我的预期，那么，这笔投资就是成功的
我内心就会给过去一年一个很高的评分
认为自己努力对了方向，对价值看得准。
外部评分，市场的价格表现，只是一个实现的问题，迟早会来。
（五）
之所以“下注”保险股
一是低估值
二是内在高成长
如果保险股股价没那么快回归
那么，今年我会比较有空
我一直还是希望，能少关注一些股市
那12年买家电股的，躺在那里拿收益就好了
管什么牛熊更替，看什么人心涨跌
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