加载中…低成本高增长。保险公司的商业模式被市场低估
(2018-01-16 09:14:46) 保险姓保，就是保险公司主要靠提供保障性的服务赚钱。
那以前呢？保险公司主要销售理财险。
理财险销售容易，但利润并不高。
保障性保险，利润非常丰厚
但客户是非常被动的需求，同时和客户的经济收入密切相关
需要政策去助推
平安16年底，有底气说他的盈亏成本在1.5个点，原因就是平安的保障性产品占比高。
由于国内居民收入持续增长，社会文化水平持续提高
保障性保险的黄金十年已经开启
所以，保险公司未来的业务结构，将进入低成本大发展周期
2、中期看，保险投资收益进入收获期
保险公司的大多资产配置在债券上
保险偏债，最近十年期国债又升了
债券收益越高，保险的中长期投资越高
当然，利率高的时候保险产品销售比较难
但保险公司原有的10几万亿的保单，都变得更值钱了
美国进入加息周期
中国去杠杆
都意味着一两年时间
债券收益都会比较高
此外，原先提到过的。沪深300估值不贵甚至还便宜
这意味着股市对保险的短期投资也非常有利
下跌空间小，上涨空间大。
3、保险公司的商业模式被市场低估
低成本高价值的保费增长无忧
投资上股市和债市无忧
保险的投资假设非常保守
因此，我一直认为，保险公司的商业模式被市场大幅低估了
1.5-2EV的估值，对于保险行业来说，未来是一个起码的估值水平
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