加载中…长江证券关于新华的数据
(2017-12-14 16:44:56)
长城证券整理了新华的一些数据：
1、新华的非标，风险总体可控
新华的非标一直占比比较高，现在接近保监会规定的上限。因此，一方面是可以判断新华的中期投资收益会比较高。另外一方面，需要讨论其的风险程度。
和平安一样，过去几年都没有发生过一例损失。
下面的分析我们可以看到，保险的非标投资，级别都非常高，除了银行的理财产品，剩下的基本上都是3A的非标产品（97.1%）
2、银行存款原低于行业
新华的银行存款明年开始，占比非常低。在投资上是个优势。
我想银行存款低，优势是什么不用解释。
3、好行业下的新业务价值增速
虽然我们说新华比较平庸。但从15-17年中，新华的新业务价值增速比友邦还要快。
投资新华，核心原因就是寿险开启了十年甚至更长的发展大周期。做得一般，都远胜其他一般行业的优质公司。
4、新华的保单结构会被持续加分
17年，新华的保单结构中，死差费差占比已经达到百分60
18年，新华的计划是加大保障型保险的保单，这样，死差费差在总保单的占比，会显得极为出色。这样的保单结构，会得到外资的高评分。可以预期，H股和A股的价差有大幅缩小的可能。新华H将坐享基本面带来的大幅增长，以及和A股价差缩小的双重升值。
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