人保周末谈得很多，今天谈谈新华保险。新华保险最大的问题是代理人停滞，这让我非常悲观。如果18年不见改善，那么，就会择机卖出。

但新华保险的优点，首先是H股这轮反弹乏力，还没有前期的高点高。而太平平安都在前期高点上涨了百分30。其次，由于新华是纯寿险公司且内含价值折现率高于同业（新华11.5  vs  同业11%），公司的内含价值增速中枢仍将保持在20%左右。12  月1  日新华投资者开放日，可以看看公司高管对代理人业务的说法。