14年的时候，我说平安寿险的净资产回报极高，随便做到百分40。目前来看，还要更猛。平安寿险目前16年的净资产1100亿，17年新业务价值大概700亿。按此估算，roe高达60以上。

有两点需要说明：

1、平安的寿险业务包含了平安寿险，平安养老险，平安的健康险。目前后两项业务还不怎么赚钱。我们有些时候说平安寿险，是包括了这两项业务，所以，这个时候的数据净资产是1300亿。

2、一般来说，我们看的是报表上的当期业绩。而不是新业务价值/净资产。由于新业务价值转换为利润需要时间（比如十年，比如二十年），所以寿险公司创造出来的价值，有很大的滞后性。

有两点需要注意：

1、由于业绩的滞后性，因此，这几年新业务价值的高速增长，代表着未来的业绩会毫无悬念的，持续的上升。（平安用了一个剩余边际的概念帮助说明）。

2、偿二代下，保险含量大的保单，利润前！置！了！。这样，我们就能更早看到新业务价值变成赤裸裸的利润

最后，平安寿险是超级现金牛。目前每年向平安集团的分红大概有200亿。而且，还会快速增加。所以，平安未来没有融资压力，同时，平安的分红会逐年增加。

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下一篇关于平安的文章，名字起好了，叫着《牢牢抱住保险股的大腿》。这个题目不错吧