去年1月份，我曾经写过一篇文章：《海螺水泥一季度料增百分120 》http://blog.sina.com.cn/s/blog_686cd6a90101dzgn.html，因为水泥价格的变动是完全可以预判的，反过来，今年由于去年的高基数，因此，一季度的季报不会好。但正如去年1月份我都知道海螺的业绩了，所以，机构更是如此。14年四季度以来，海螺开始大幅跑输指数，今年以来，大盘创新高了，但海螺继续大幅跑输。

海螺拥水泥的优秀是公认的：行业中，有最低的负债率、最好的盈利和现金流、最高效的管理团队，同时公司经营战略稳健有拓展性。长期以来，H股的价格也高于A股。因此，其质地不用担心。

行业低迷，股价也低迷。但投资时走在前面的，我们可以看公司的预测：预计2015年水泥下游需求增速将呈现“前低后高”之走势。虽然2014年年底政府“稳增长”力度有所增强（发改委批复多个铁路及机场等基建项目，地产政策亦有所放松），但基建项目从批复到招投标及开工有一定时滞，而地产从销售景气回升到土地购置及新开工亦需要至少半年等待。综合分析，2015年上半年水泥需求难以有效复苏，而2015年下半年需求增速有望逐步回升。

因此，目前的价格买入，等待下半年行业的复苏，不失为低买高卖的好策略。同时由于公司的质地优良，因此，有很好的安全边际。