1、看一个股票的估值，简单的办法是和它的历史来比。很明显，无论用p/ev的角度还是隐含新业务价值倍数的，两种传统的保险公司的估值方式，平安都处于历史的底部。

2、平安综合金融羽翼渐丰，因此，纯寿险的历史对比可能不太恰当。但平安寿险目前的盈利能力（新业务价值）预期在2015年会超过中国人寿（14年已经非常接近），所以，仅仅平安寿险的市值，就应该超过中国人寿。而平安除了寿险，还有20家重要的子公司，其中包括盈利能力不错的平安银行，平安产险，以及金融子行业的领军公司陆金所等。

3、历史估值的一个问题是，企业的成长周期不同市场会给予不同的标准。根据瑞银的统计：平安过去6 年平均ROE 超过16%、净资产增速约20%；过去5年净利润增速超过20%、新业务价值增速超过15%。目前来说，平安还处于中高速的增长，而且中国的保险空间巨大，未来5-10年，还会保持这个势头。

上图看见：平安的新业务价值在12年的调整后，开始向上14年新业务价值可能超过百分20。新年伊始，平安的开门红和人力大涨，也预示着平安在高成长的通道中运行。

4、中性的预期，不是寻找过去牛市的疯狂的足迹，当然也不是没事预期漫长的黑暗会一再降临。因此，目前来说，平安的市值被大幅低估是确定的，这个确定，是基于公司的基本面而完全不用考虑市场的因素。

5、50ETF期权，以及中国的股市被全球资金配置，作为第一大权重股的中国平安，会是各类超级机构必然重配的投资标的。所以，不用太多担心平安价值长久的不回归的问题。