地方债总是要解决的，地方债的问题，不是说不解决，市场就会认为它不存在。反而，这个部分透明了，有助于让有价值的银行回归正常的估值。所以，对优秀的银行，是大好事。

过去数年，地方债的问题一直存在，一方面，政府、地产部门融资不计成本，挤出效应，抬高了市场利率，影响“降低融资成本”的政策大局。另外一方面，由于地方债的不良怎么算，一直没有一个合理的政策，所以长期我们看到近20万亿的地方债贷款，长期不良率几乎是0。

目前政府的思路是：地方债，一部分剥离（银行总资产下降）；另外一部分，银行自己承受不良。(长期地方债0不良的现象，会变成一次性地方债的不良释放)。最终地方债有多少不良，每个人可以自己评估。同时，不同银行的地方债贷款占比，无论量还是质都有很大的不同，需要仔细甄别。

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以下为广大证券的解读：

2013年6月末地方政府债务总额17.9万亿元。2014年10月，国务院发布了《关于加强地方政府性债务管理的意见》

要点：
1. 修明渠、堵暗道：赋予省级地方政府适度举债权，方式为债券。一般债务（无收入的公益事业）由预算偿还，专项债务（有一定收入的公益事业）由对应的政府基金或专项收入偿还。剥离平台企业的融资功能，回归市场化运作。
2. 存量债务处置：一般债务和专项债务纳入财政预算，用债券置换。其他债务妥善偿还，市场化运作，确实无法偿还的债权人有可能承受损失。
3. 严格预算管理，严肃财经纪律，强化问责机制。

 旨要：债务甄别，政府的归政府，市场的归市场。

简评：
1. 回归政府的部分，成为真正意义的政府债务，由债券置换（这是最合适的融资方式）。银行资产因此被剥离走一部分，但风险也得以释放。
2. 回归市场的部分，市场主体自行承担（若发生不良，银行可能承受一部分损失）。
3. 严肃财经纪律，后续增量债务会更合规。

 债务甄别工作在2014年底完成，2015年则正式铺开存量债务分类处置工作。