机构们总是说平安最低估，最高成长，最有潜力，最有可能向上修复。他们看的是中短期的，我看的是长期的。

对于平安，我认为只需要想通两个问题，就不会执着的去给平安估值了：

1、平安的新业务价值马上就要超过人寿了，所以，仅仅平安寿险的市值就会超过中国人寿。

2、平安在保险市场的份额，比工行在银行的市场份额大。当保险整个行业的市场大于银行的时候，平安的市值超越工行，也就顺理成章了 

 如果想不明白，就想想这个：中国满大街开的小汽车，每5部就有1部是在平安投保的。而车险，只是平安产险中的一部分。但我们在估值平安的时候，关于平安的产险，都懒得谈，因为占比太小。

附：长江证券的研报：

平安：最好基本面、最有潜力高增长、最低估值和最确定性估值修复

中国平安具有最好的基本面、最有潜力的高增长、最低的估值和最确定性估值向上修复。公司在保险业务方面具有良好的渠道、IT 系统和风险控制基础,银行业务方面客户迁徙战略卓有成效。分业务来看,寿险方面公司坚持“重个险重价值”理念,个险渠道保费收入占比持续在80%以上,新单利润率良好;产险方面,受益于良好的风控公司综合成本率为94.9%,持续低于行业平均水平;银行三季度利润同比增长35%。

公司 15年业绩将高增长,预期保费和投资高增长,同时员工持股计划将良好对冲小非减持影响。15年公司业绩高增长动力:1、保费增长20%以上;2、投资收益率5.-5.5%%;3、资产减值同比大幅下滑,从资产减值来看 14年银行计提减值97亿元,非银行计提减值94亿元,非银行计提减值占净资产比重10%远超保险公司2%的水平,14年公司浮亏已经转浮盈,后期减值压力非常小,并且不排除部分大幅计提减值的银行股存在出售回调计入当期投资收益的空间。

公司创新业务模式逐渐成效。公司在健康险、大病医保方面最先创新,包括和卫宁软件合作、平安养老与平安健康合作;陆金所、平安好房好车、万里通平台等创新业务逐渐做大做强。