1、中国的保险公司投资一直很差，一方面是管制的原因，再一个是市场缺乏丰富的债券。13年开始，债权投资等另类投资放开，这些另类投资，实质已经和发达国家的债券非常相似了：久期长，收益高。因此，保险公司的长期收益空间大大有了保障。

2、保险的内含价值是否靠谱，主要看的是其三差的假设。

最核心的，是看其投资收益的假设。

目前长期投资回报率假设最终是5.5，这个假设，我们暂且不考虑是否客观。

退一步，假设未来长期投资收益只有5，那么，对平安的内含价值影响也很小。只影响6%。

3、保险投资假设比较偏激的是费用。人力成本等费用上升得很快。但是，即便大幅提高费用的假设，假设费用增加26%，对平安的内含价值负面影响也就1.6%个点，几乎可以忽略不计。

综上，保险公司即便悲观的假设，其内含价值高估也极为有限。而只要中性的，客观的去思考，就会发现保险公司内含价值还是非常可靠的。