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平安中报靓丽,盈利能力极强

(2014-08-19 20:16:57)
标签:

股票

1、保险不看每股盈利,看净资产。净资产增13,还是在分红后,非常理想,超预期。

2、寿险新业务价值增16.7%,略低于机构预期,但总体来说表现不错,业务能力极强。540亿的净资产,新业务价值达117.92亿元,(新业务价值/净资产)年roe40的节奏。

个险渠道,代理人增9.1%,增员非常理想。电销及网销等新渠道,同比增长43.5%,继续保持了高速增长,电销市场份额稳居行业第一。

平安福销售很少,远低于预期。平安主力销售品种依旧是理财险。

3、产险净利润由增加28.8%至44.96亿元。在保费快速增长的同时(市场份额提升1.6个点),综合成本率下降1个点。远超年初机构的预期。

4、债权投资上升2个点,权益类投资下降1个点。资产配置没有大的调整。

5、平安信托管理的信托计划资产规模达3,668.86亿元,较2013年末增长26.4%,高于行业平均增速。平安信托活跃高净值客户超过2.7万人,较2013年末增长24.5%。

 

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此外,

1、新业务价值的增长源于两个因素:代理人增百分9,以及首年规模保费的上升。平安代理人的增长非常良好,目前仍然是新业务价值的主要驱动力。代理人的增长,可以看出平安的战略推进到位,从都市保险向县域城市推进,中型的预期,代理人会持续的增长,所以未来几年,我们还会看到这个因素在起作用。规模保费的上升,则可以看出居民收入的增长,推升了保费市场。这同样是可持续因素。

2、非标债权从13年配置开始大幅增加,一方面可以看到保险投资范围的扩大的利好已经落到实处,另外平安快于其他险企,可以看出其在综合金融长期的经验优势,人才项目储备开始发挥作用。这之间可能也有团金会的功劳,是平安并购银行带来的好处之一。优先股在前面,债市的大发展在前面,因此,平安的净投资收益还有上升的空间。

3、产险的综合成本率,太过逆天。尤其是在保费高速增长的情况下。

4、大多人讨论的,关于平安寿险的减值,以及股市里的配置,说实在,只是常规动作。没有可以讨论的地方。

 

平安中报靓丽,盈利能力极强

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